上证50ETF期权的定价问题

wuyu · 2017-3-7 09:05:21

是B－S模型。像您说的这两个例子：
50ETF收盘为2.342，离到期有236天，9月2450认购当天的隐波是12.02%，计算中，用的无风险利率应是4%, 可以计算得到认购的报价是0.0705（*10000）。
9月2250的认沽情况类似，当天它的隐波是15.52%，以此计算出来，认沽价应该是0.0536（*10000）。
这与系统里的报价一致。

wuyu · 2017-3-7 09:06:00

市场上唯一不能确定的就是波动率。其实认购认沽的计算是一样的，有Excel里，我们可以一次把认购与认沽的价格一次算出。当然，这样是用的同一个波动率。
认购与认沽波动率的不同，这主要是因为我们平价公式套利成本的缘故，我们现在如果想用平价公式套利的话，因为没有融券50ETF，那就只能用股指期货的价格来计算。认沽价格上的这种偏移，可以让套利"无利可图"或空间很小。