短期内豆粕现货供需并没有突出矛盾

（来源：申银万国期货研究所）
美国中西部收割进度加快，部分地区有产量低于预期的想象，不过这不改美国大豆供大于求的基本面，CBOT大豆昨日小幅下跌，继续低位震荡。DCE豆粕夜盘窄幅波动，市场在等待11月底的中美领导人会面，短期内豆粕现货供需并没有突出矛盾。不过基于中美贸易关系的不确定性，油厂惜售挺价心态仍比较明显，预计M1901短期内下跌空间不大，如果库存下降较快，M1901短期内会再次向现货价格靠拢。M1905的定价仍然以南美大豆明年2、3月份的报价为基准。