卖期权的永远比买期权的赚钱

贾通灵 · 2016-11-23 17:45:39

我说一下我的理解，请各位大神批评指正。我们从另一个角度来看，每个月的期权合约作为一个整体，最终必然有一半的合约到期要归零，另一半合约虽然没有归零，但它们的时间价值归零了，而所有这些归零的价值其实并没有消失，只是从作为一个整体的买方集团转移到了作为一个整体的卖方集团，所以从这个意义上说卖方赚钱的概率确实要比买方大。但是，这并不代表做卖方就一定赚钱，做买方就一定亏钱，根据参与交易各方对期权的理解，对策略的应用，对行情方向的把握，所有合约的内在价值在买方集团内重新分配，而所有合约的时间价值在卖方集团内分配，在这过程中作为买方卖方都可能赚也可能赔，卖方赚钱的概率确实要比买方大。从这个意义上说，买方赚钱表面上看是赚卖方的钱，其实赚的是其他买方的钱。
当然，参与分配的还有券商，交易所和中登公司，期权跟期货一样，也是负和博弈。