受限股票单位（RSU）与股票期权（Stock Option）的区别有哪些？

北极熊 · 2018-10-15 23:41:14

限制性股票是加了限制条件股权。
期权是未来以约定条件购买股权的权利。
条件可以是绩效，权利，授予与解锁时间

对企业来说，前者是真的拿了股权出来(限制了投票权，表决权等)。后者最终兑现后也是股权。

对员工而言，前者是拿到了股权，后者拿到了以一定价格购买的权利。

既然是激励，就从收益成本角度去分析区别。姑且不用方案设计层面维度展开。

激励效果(企业收益)
如果企业发展好，激励效果肯定是限制股占优，捆绑性更高。所以一般上市企业仅有高管分配限制股票，中层骨干人数多了就分配期权了。
期权还给予了员工一段期间内考虑是否购买的机会，如果不买那等于就没捆绑性了，特别是上市企业，该花的财务成本已花。

收益(员工)
员工就是卖出股权与买入股权价格差，以及卖出前享有分红。
同理，期权就是约定行权价格与退出约定价格差。
常见买入价格是有优惠的，上市非国资公司最高五折，非上市免费也可以。(免费对企业真的不好)
因此如果是拿着股权企业上市了，或者拿了优惠价格，企业股价有较大发展潜力，这种资本利得就是最大的bonus。

成本
企业最大成本是花了钱，稀释了股权后。激励效果不好，捆绑性弱。如员工拿了股权拿得太容易都变得坐享其成，削弱了通过继续努力工作的动力。或外在因素导致的(上市企业，方案出台后收到二级市场波动，期权价格没有竞争力，员工不行权)

财务成本上市公司会复杂一些，整体都有依可循，本质上其实就是拿资本公积拿来提前付薪(应付薪酬)。实操时是可以通过方案设计为企业节省成本的。期权成本计算相对比较复杂，black shcoles公式也比较著名就不提及了。

个税
上市公司有优惠，不展开。
个人需要缴纳获得激励时的个人所得税25%，以及卖出股权后的资产所得税20%。期权与限制性股票纳税时点有点小区别，有一定筹划空间。