富国银行（Wells Fargo Bank）是如何安然度过金融危机并且走到今天这一步的？

蓝影 · 2018-10-13 14:54:04

谢邀。

如果要问富国为什么能安然度过金融危机，简要来说就是富国的核心竞争力：小微企业贷款及金融服务。这些业务盈利具有一定的稳定性，可以跨越市场的牛熊周期。

如果要问富国为什么能超越工商银行，答案则是美元资产的升值，特别是美国房地产的升值，使得富国的资产被重新估价。

巴菲特其实谈不上喜欢银行股，他最出色的几只股票里面，只有富国一只是银行股。银行由于高杠杆经营的特性，容易受到“坏消息”的影响导致流动性短缺，出现挤兑。富国只是特例而已。对巴菲特更感兴趣的童鞋们可以参考2008年巴菲特投资爱尔兰的银行股所遭遇的惨败。

以下内容摘自招商证券研究报告：民生银行-600016-富国的模子,仍被低估的金子-20120411

富国银行小企业贷款，一部真实的小微授信成长史

提起富国银行，第一反应是：巴菲特？交叉销售？金融商店？的确，作为一家有近160年历史的美国银行业巨头，富国银行的身上有太多亮点和值得同行学习之处。而我们将研究的重点放在全美第一小企业金融服务提供商上。

富国银行的小微业务进程
●1989 年，富国在零售银行业务下创建了“小企业银行业务集团”，专门服务于小企业客户，为年销售额低于1000 万美元的小企业提供贷款。
●1994 年，富国小企业贷款战略发生重大变化，因为当时公司通过分析认为传统标准放贷程序（分销、发放、贷后管理）来发放小额贷款成本过高，无法实现经济效益。于是在该年创建了“企业通”，采用标准化流程方式，向年销售额低于200 万美元的微型企业提供上限10 万美元的小额贷款。
● 2007 年，富国银行已成为美国小微企业贷款排名首位的银行，其在该领域所占的市场份额，超过了第二名（花旗）和第三名（摩根大通）的总和。其拥有全美第1的网上银行服务体系，1 年能受理200 万笔小微企业贷款。
● 2011 年，富国银行已连续9 年蝉联全美小企业授信排名第一银行，其通过对客户调查发布的中小企业跟踪指数已经成为衡量美国中小企业景气度的权威。

富国小微贷款模式之成功经验
为什么1994 年后富国的小企业贷款业务焕然一新并得以快速发展？我们认为差别定位营销和批量化是富国银行小企业贷款业务成功转型的两个关键词。公司在小微授信业务的整套流程都是围绕这两个关键词展开。

首先，在客户定位和业务营销方面，公司通过市场调查发现当时美国年销售额在200万美元以下的企业数量超过650 万家，占全国企业总数约70%，向小企业提供小额贷款是一项前景广阔的业务。
公司针对这些企业客户贷款金额小，周期短和企业所有者即是其经营者的特点，准确地将90%以上的小企业授信定位为个人贷款业务下的一个特殊细分市场。通过持续测试和产品创新，公司企业通业务逐渐形成一套目标客户查寻、营销渠道和产品功能创新的成熟体系，使得富国小微企业业务对客户的吸引力与日俱增。
其次，在贷款审批流程方面，公司通过强大的前期数据处理系统和建立小企业信用专项计分卡，将客户信息标准化、审批流程化，最终实现贷款业务操作批量化，极大的提高了审批效率，降低了贷款处理成本。
目前公司 2/3 的贷款决策由系统自动完成，1/3 由人工审核，每年可处理贷款业务超过200 万笔。对于既定条件客户的贷款申请（无论是现场还是电话、网络申请），公司可以实现最快24 小时内放款。

再次，在贷款后的账户管理方面，公司通过对每个账户进行持续跟踪与风险评估，并采取综合措施以提高赢利性。

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@百夫长提到富国的小微业务和我国存在不同，这一点是事实。不过针对富国的深入研究很少，或者流于表面，比如说“富国的交叉销售很厉害”“富国的风险管理很牛”等表面现象，或者是单独从财务报表看出富国的非利息收入占比很高，得出“富国比国内银行收费还黑”的印象。招商证券这份研报从小微业务这一点入手，分析了富国发放贷款和后续金融服务的逻辑框架，确实给出了点干货。

套用现在的流行语，富国的做法，是采取“大数据”来分析客户的还款意愿和还款能力，进行信用评级，按照信用评级对客户进行贷款的差异化定价，从而实现发放贷款的标准化操作，以绝大部分的盈利来覆盖小部分的违约，从而获得贷款这部分的利润；此外，通过交叉销售来提供客户需要的金融服务，通过持续为客户提供增值服务来获得持续盈利。

望大牛们多提出宝贵意见。