有哪位大佬可以介绍一下股票期权详细的行权流程？

期权匿名回答 · 2023-2-18 18:48:21

目前国内市场只有指数ETF期权，暂时没有个股期权。
只有买家可以主动发起行权或者放弃行权，卖家只能被动等待配对履约，无法选择。
以沪深300ETF认购期权，行权价4为例，合约单位10000份。
在到期日，买家行权，他需要准备好现金，以4元的价格向卖家买入10000份ETF份额，也就是1手持仓需要事先准备40000元，如果没有足够的资金，券商会拒绝买家行权申请。
卖家如果被配对到，就必须以4元的价格（不管当前市场价格是多少），向买家交付10000份ETF。如果被指定的卖家违约，无法提供足够的ETF份额，合约会由实物交割改为现金交割，并且卖家会被罚款。

如果是认沽合约，就是反过来。
买家在申请之前，每1手合约需要先在市场买入10000份ETF，然后申请行权，行权结束后卖出ETF，收到现金。
卖家在交割之前，必须准备足够的资金，来买下买家的ETF份额，如果卖家资金不够违约，这时候券商会先出钱买下这些份额（因为买家已经准备了现券，必须有人接盘，没办法现金交割），然后持续向卖家追偿垫付的资金、利息、违约金等。
以上就是行权的流程。
作为卖家，如果没有选择在市场上买入平仓，并且卖出的期权处于实值状态的话，必须准备足够的现券或者现金，保证能够交货或者接货，否则构成违约，会有更大的损失。

作为买家，如果没有能够在市场上卖出平仓的话，实值期权必须通过行权才能拿回收益。在行权之前，必须准备足够的资金或者现券，才能行权，否则券商会拒绝行权，期权到期自动作废，什么也拿不到。因此，在最后交易日，有些实值期权会出现贴水的情况（交易价格低于内在价值），就是因为部分买家没有行权的能力，只能打折出售给那些有能力的买家或者需要平仓的卖家，取得部分收益。

期权匿名回答 · 2023-2-18 18:48:34

简单说一下，上证50ETF的行权流程如下：

行权日期：上证50ETF的期权到期日为每月的第三个星期五。在到期日前，期权买方需要在交易所行权，否则期权将自动平仓。
行权方式：上证50ETF期权为欧式期权，只能在到期日当天行权。期权买方需要向交易所提交行权通知，并在规定时间内支付行权费用。
行权价格：上证50ETF期权行权价格为上证50ETF基金份额净值。行权时，期权买方可以选择买入或卖出上证50ETF基金份额。
交割方式：上证50ETF的交割方式是实物交割。如果期权买方选择行权购买，就可以获得相应的ETF基金份额；如果期权买方选择行权卖出，则需要交付相应数量的ETF基金份额。

有哪位大佬可以介绍一下股票期权详细的行权流程？

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