想做期权损益的归因分析，有人能教教我吗?

hcgjnv · 2021-4-17 15:39:24

1.想问下我这么算对吗？注意希腊字母的单位就可以，从delta看这个是应该是基于unit的所以公式没什么问题。Gamma是一把双刃剑，会产生额外的解释噪音，特别是短期处于gamma region的期权，如果解释不好的话可以看看是不是gamma造成了问题。2.为什么theta是除以自然日的数量，不是除以交易日？正常情况下像黑猫说的，做PnL explain theta一般是直接计算decay的pnl而不是算出瞬时的theta乘以时间长度。期权无时无刻不在decay，因为即便周末也会有信息会被price in，并且资金成本是每天都算的，因此周末虽然market 不开市，但是到了周一，期权的time decay是按照三天算的。这也解释了为什么theta是基于calendar day而不是business day。3.如果我持仓有很多合约，就把每一个合约的情况算出来，最后加总，就是我整个持仓组合的归因分析吗？归因分析通常在组合层面是看每一个风险因子的加总效果，从而为对冲做参考。比如我的组合里面有很多证券都依赖于LIBOR swap curve，那么我会关心比如5年期的LIBOR swap rate的变化导致的pnl占我整个portfolio pnl的比例是多少。在你这种情况中，你可以看50ETF对你组合产生了多少pnl，波动率产生了多少pnl，theta产生了多少pnl，甚至可以看更高级的比如波动率微笑的skew和convexity对投资组合产生了多少pnl等等。