基金拆分和分红什么方法对持有者有利

基金拆分和分红什么方法对持有者有利

爽朗的火锅女神 · 2017-8-25 01:48:50

当标的发生权益变动（如现金分红、基金份额拆分合并等）时，会对该证券作除权除息处理，此时期权合约的条款需要作相应调整，以维持期权合约买卖双方的权益不变，调整的原则是保证调整前后每张合约的名义价值和实际价值不变。合约调整日为标的证券除权除息日，主要调整行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称。

以全真模拟交易过程中的上证50ETF期权为例，如上证50ETF某天的收盘价为1.5元，投资者持有上证50ETF2014年7月份到期的行权价为1.6元、合约单位为10000的认购期权，合约编码为90000249，合约交易代码为510050C1407M00160（0），合约简称为“50ETF购7月160”。合约交易代码中有字母“M”且标志位为0，说明该合约是初始挂牌的新合约，且没有经历过调整。当天上证50ETF进行了一分为二的基金拆分，50ETF的收盘价调整为0.75元，期权合约的要素也进行相应调整，调整后行权价为0.8元，合约单位为20000，合约编码不变，仍为90000249，合约交易代码改为510050C1407A00160（0）,合约简称改为“50ETF购7月080A”。合约交易代码中的“M”改为“A”，合约简称增加了标志位“A”，说明合约经历了调整。特别注意的是，合约交易代码中的行权价没有修改，还是初始的行权价，但是合约简称中的行权价调整了，是真实的行权价。如果合约发生第二次调整，会将“A”修改为“B”，以此类推。

投资者于合约调整日之前持有的期权合约仓位、合约调整日及之后建立的该期权合约仓位，其相关交易与结算均依据调整后的合约内容进行。调整后的期权合约在存续期内，不再加挂新合约。合约调整会导致原来的合约都变为非标准合约，为了便利投资者交易，合约调整后，将按照标的证券除权除息后的价格进行调整加挂，即重新挂牌一系列标准化的合约。延续上面的例子，在上证50ETF一拆为二、原来的期权合约都调整后，交易所会重新挂牌上证50ETF2014年7月份到期的行权价为0.8元、合约单位为10000的认购期权，合约编码为90000250，合约交易代码为510050C1407M00080（1），合约简称为“50ETF购7月080”。合约交易代码中有字母“M”且标志位为1，说明该合约是因为第一次合约调整而新挂的标准合约。

期权市场启动断路器机制、触及涨跌停板等情况，不会对标的证券交易产生影响。

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