如何通俗地理解内部收益率（IRR）？

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“净现值为零时的折现率”耳熟能详，但无法与实际问题取得联系

热心小回应 · 2020-12-17 05:33:58

研究这个帖子一个下午，其实就是为了证明自己的贷款是什么利率水平，哈哈哈

热心小回应 · 2020-12-17 05:33:59

对于投资来说，irr就顾名思义内部报酬率，npv=0不赚不赔，irr要比其他投资渠道收益高，才投资。
对于融资来说，别人的报酬率大概就是自己的资金成本，irr要比其他融资渠道成本低，才融资。

热心小回应 · 2020-12-17 05:34:00

内部折现率的“内部”意思是不考虑外部因素的影响，比如利息，通货膨胀等外部因素。

热心小回应 · 2020-12-17 05:34:01

基于现值理论。在保持风险一定的情况下，进行贴现，这是金融产品定价的基本原理。如果市场是强势有效的，那么任何产品的NPV都基本是零，没错，是零。
IRR只是上述理论的一个具体应用。永远只需记住风险，收益，市场有效性

热心小回应 · 2020-12-17 05:34:02

The internal rate of returen(IRR) is defined as the rate of return that equals the PV of an investment 's expected benefits(inflows) with the PV of its costs(outflows). Equivalently, the IRR may be defined as the discount rate for which the NPV of an investment is zero.

热心小回应 · 2020-12-17 05:34:03

IRR本质上跟年均利率是一样的
在银行存钱就是第0期流出现金第n期连本带利流入现金
通俗地讲，年均利率是特殊的IRR
投资的时候现金流没有存银行那么稳定可能会因为有进有出而产生所谓的多个IRR
其实算IRR是为了得到NPV>0时的取值范围，所以我们关心的是取值范围，而不是等于0这个点
所谓的多个IRR只是影响取值范围的表达式而已，我们关心的还是NPV>0的取值范围

热心小回应 · 2020-12-17 05:34:04

补充：IRR函数仅适用于回报规则周期，若是非规则周期，则运用XIRR函数。
很多大神对IRR的解释非常深刻了，我想跟大家分享用Excel 的IRR, XIRR的财务函数。多年经验告诉我，IRR函数可以快速帮助1). Come up一个IRR值，2). 验证模型计算出来的IRR是否正确，当然用模型计算出来的IRR和用函数得出的IRR一定有些差别，但是差别不会太大，是个quick and dirty的校验方法。
IRR函数运用和陷阱：
情景：投资金额是100万元，希望五年后退出，退出金额是300万；
假设：投资过程中没有现金流产生。
IRR的计算非常简单，请看图一：（投入金额，作为负数，获利（取出）金额为正数）

这里的意思是，投入100万，若每年一次计息（获利），而且将获利重新投入到该项目中，每年的利率是24.57%，到第五年退出时获利为300万。图二会帮助您快速理解:

陷阱一：当使用IRR函数时，如现金流为0，必须填写0，若不填写，函数会认为，投资后的第一年就退出，而且退出金额是300万，看图三

陷阱二：若有现金流的情况下，IRR不可用！！
比如我们假设每年我们从项目提出获利20万元，IRR应该是37.31%，我们在反向验证一下。退出时我们依然获得300万，但是别忘了，我们每一年都在取出获利20万元，所以获利不仅仅是300万元。反之，每一年增加投入5万元，IRR告诉我们21.66%，但是同样道理，我们每一年都在增加投资，所以获利小于21.66%！

最后如果可以记住下面的规则，在做投资判断的时候非常有帮助：
5年后退出时是投资金额的2倍：IRR 约15%
5年后退出是投资金额的3倍：IRR约25%
3年后退出时是投资金额的2倍：IRR 约26%
3年后退出是投资金额的3倍：IRR约44%

热心小回应 · 2020-12-17 05:34:05

内部收益率的经济含义可以这样理解：
就是在项目的整个寿命周期内，始终存在着每年按i＝IRR增值的、尚未被每年都净收益收回的投资，只有在项目寿命刚好结束时，投资恰好被净收益完全收回。
IRR，用来描述项目净收益的“收回”能力。而项目的该“收回”能力完全取决于项目本身（内部）每年净收益的多少。
计算IRR时不必事先确定一个折现率，因为它是内生决定的———由项目现金流量计算出来的。

热心小回应 · 2020-12-17 05:34:06

我来用最简单通俗的方法给出内部收益率的解释吧。

举个栗子。

假设你今年在一块土地里投下5000颗种子，第二年你能收获10000颗种子，那么这块土地的产出效率就是100%，好理解吧。

按照内部回报率的定义 0=-5000+10000/（1+1）

如果第二年收获时你从土地里拿出来了5000颗种子，那么土地中还剩下你留下的5000颗种子，按照土地的产出效率，第三年你还是会拥有10000颗种子。

按照内部回报率的定义 0=-5000+5000/（1+1）+10000/（1+1）的平方

或者，你第二年收获时从土地里拿出了8000颗种子，那么你在土地还剩下2000颗种子，那么你第三年就会收获4000颗种子。

0=-5000+8000/（1+1）+4000/（1+1）的平方。

所以，我给出的内部回报率的通俗解释是

你投资的项目是在以什么样的速度为你还未在项目中收回的剩余权益进行增值的。

热心小回应 · 2020-12-17 05:34:07

例如我借入100元投资，投资期2年，预期每年回报60元，问项目的IRR是多少？
按完计算器很简单算出来是13.06%
问题来了，我要以多少的成本借入资金才是合理的呢？
答案就是任意小于13.06%的成本借入的100资金（同样的期限也是2年）
例如我看好上面这个项目，以13.05%空手套白狼借入100元，分2期偿还，那么每期只需要还59点几的等额本息，然而项目（如果预测对的的话）每期给我60的回报，那么我公司其实是赚到了，所以有利。。。。
（IRR一般通常就是干这个的，一个比对的标准，别想多了）

如何通俗地理解内部收益率（IRR）？

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