债券的价格为什么会有涨落

债券的价格为什么会有涨落

wonengguowade · 2017-8-25 02:12:56

你好，是债券的利率是固定，但是市场利率是变的，如果市场利率高的话，那么你拿着债券是不是就吃亏了？把他折价卖掉，换成利率高的别的产品岂不是赚得多了些，这就造成了价格的波动；反过来也是，市场利率低，大家都想买这个债券，价格自然会提起来。但是这家也是有限的，肯定不会波动到本金之下，有的还是将已经有的利息扣除后的价格波动。

crazy1398 · 2017-8-25 02:12:55

看到你这段话基本上可以肯定你对债券投资是门外汉，债券都有一个固定的票面利率这并不是必然的，但事实上债券一般都是以固定票面利率为主，但也有浮动利率债券，这类债券的浮动利率一般会有一个基准利率参照物，也有无票面利率的债券，俗称贴现债(债券发行价低于债券面值，这个价格差异可以看作为利息)，这类债券以国债为主。
至于到期就能百分百足额兑现是你的误解，中国的债券市场长期以来都有刚性兑付的说法，但从2014年超日太阳不能支付债券利息开始，中国债券市场已经出现第一单公开募集债券违约的例子，而违约事件也可能会陆续有来，近期华锐风电存在债券到回售期(回售期是债券发行者在债券未到期前给予投资在特定时间点按债券面值向发行人回售其所持有的债券)不能兑付本金的情况发生，很可能会成为不能兑付本金的债券违约第一单，故此到期就能百分百足额兑现并不是必然的，这必须是基于不违约的前提下。
债券投放到市场后会受到市场风险偏好、市场利率、信用风险等因素影响而波动有所涨落，而预期收益率则是债券价格波动的一个折射结果，预期收益率是以债券在不违约的前提下，其未来现金流通过折现的方式所计算出来的收益率，这个预期并不是被票面利率固化的，原因是在不违约的前提下，未来现金流是固定的，而债券一般采用贴现的方式计算其现在的价值，所谓贴现方式就是债券价格与预期收益率成反比的关系，当预期收益率与票面利率相等时债券价格等于面值，当预期收益率小于票面利率时，债券价格大于面值，相反结果也相反。预期收益率的变化可以理解为是债券收益率的风险因素于发行时的收益率风险因素不同所造成的，原因是市场风险偏好、市场利率、信用风险等这些因素都会随着时间的变化而变化的。
最后票面利率越小，预期收益越好，价格涨落越大的说法实际上是有误解的，票面利率越小，并不是意味着预期收益越好，只能说其债券价格受到预期收益率波动时反应比较敏感，利于对债券的价差套取收益，其价格涨落越大，实际上是基于债券投资的久期理论，久期理论在这里就不详细解说了，有兴趣自己查看百度百科里的久期这一个词条。

热心网友 · 2017-8-25 02:12:54

债券的价格为什么会有涨落：

债券都有一个固定的票面利率这并不是必然的，但事实上债券一般都是以固定票面利率为主，但也有浮动利率债券，这类债券的浮动利率一般会有一个基准利率参照物，也有无票面利率的债券，俗称贴现债，这类债券以国债为主；[/*]
中国的债券市场长期以来都有刚性兑付的说法，很可能会成为不能兑付本金的债券违约第一单，故此到期就能百分百足额兑现并不是必然的，这必须是基于不违约的前提下；[/*]
债券投放到市场后会受到市场风险偏好、市场利率、信用风险等因素影响而波动有所涨落，而预期收益率则是债券价格波动的一个折射结果，预期收益率是以债券在不违约的前提下，其未来现金流通过折现的方式所计算出来的收益率，这个预期并不是被票面利率固化的，原因是在不违约的前提下，未来现金流是固定的，而债券一般采用贴现的方式计算其现在的价值；[/*]
最后票面利率越小，预期收益越好，价格涨落越大的说法实际上是有误解的，票面利率越小，并不是意味着预期收益越好，只能说其债券价格受到预期收益率波动时反应比较敏感，利于对债券的价差套取收益，其价格涨落越大。
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债券的价格为什么会有涨落

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