那些封闭式基金会封转开,收益一定好吗?

那些封闭式基金会封转开,收益一定好吗?

wangqi56 · 2017-8-27 22:09:27

随着华夏基金管理公司的一纸公告，业界猜测已久的封闭式基金转开放式基金的传闻也终于揭开了神秘的面纱。公告称，其旗下基金兴业(封闭式)将于7月14日在北京召开持有人大会，以现场表决方式就兴业基金“转开”议案进行投票表决。如果方案获得通过，基金兴业将成为国内首只“封转开”的基金对于基金“封转开”的逐渐明朗，部分市场人士认为，未来有可能迎来一个“封转开”的热潮。但记者从权威人士处获悉，基金“封转开”不会大规模推行，将会按照基金的到期日，有组织、有计划、有步骤地展开。
对此，有分析人士指出，从管理层的角度而言，大规模封转开会否引发对证券市场的冲击，是个需要高度重视的问题。当年，美国封闭式基金到期转开放，半年后净值就下跌了30％；我国台湾地区实施封转开后，较短时间内就遭遇60％至80％的赎回。这些历史经验表示，如果封转开解决不好，就可能导致基金净值大幅缩水，给证券市场造成一定冲击。由此分析人士推测，管理部门在出台封转开指导方案时，将对其规模、程序、时间安排等具体事项作出较为妥善的安排。
基金兴业是中国最早到期的封闭式基金，到期日为2006年11月，份额5亿份。此后，封闭式基金的到期日主要集中在两个阶段：一是2007年到期的大约有19只，2008年到期的有6只，这25只封闭式基金的规模在160亿左右；二是在2013－1014年，到期的封闭式基金大约有10多只，规模在400亿左右，都是一些大盘基金。
另外，权威人士还透露，证监会目前不会对基金“封转开”出台相关的操作指引，封闭式基金转开放式基金的操作要严格按照《证券投资基金法》有关程序来运作。

封转开是必然的趋势

一。高折价“显现”低风险高收益。
二。封转开已无悬念。
三。高分红引发“遐想”。
现在有些封基净值已达1.6元以上，如果中期分红，最大值可达10派5元以上！而这样的基金现在仅售1块钱！如果这样分红后，真不敢想像除权后的基金卖多少钱？！（即使中期分不到理想的值，年报似乎不会有太多悬念）
四。随着外围消息明朗化（封转开，高分红+牛市），封基甚至可能因资源的稀缺性（封基减少，制度优势，开基牌照），而逐渐消灭折价，甚至出现“戏剧性的”溢价也未可知。
五。国际比较也显示巨大机会。

实力派 · 2017-8-27 22:09:26

封闭式基金持有到期按净值计算,到期可以歉取折价差.当前封闭式基金普遍存在折价交易现象,大盘基金尤其明显.这种情况下,投资人通过在2级市场买入封闭式基金,如果封闭式基金转换为开放式基金,则可按照净资产将基金赎回,这样就赚取了2级市场交易价格与净资产的差额部分.

热心网友 · 2017-8-27 22:09:25

那些封闭式基金会封转开收益一般是好的因为该基金可以在二级市场进行套利。
1、若投资者在t0日买入封闭式基金，t1日卖出，设买入当日折价率为Z0，卖出日折价率回归至Z1，持有期间封闭式基金单位净值增长率为A，那么投资者在此期间的收益率为:
R=(1%2BA)(1-Z1)/(1-Z0)-1 ;（等式1）

因此，投资者的收益率取决于买入当日折价率Z0、持有期间基金单位净值的增长率A、以及卖出当日折价率的回归情况，即Z1的大小。

策略二：t0日买入封闭式基金，并持有到开放式基金赎回首日赎回。（时间区间>=T3%2BT4%2BT5）

若投资者在t0日买入封闭式基金，并持有到开放式基金赎回首日赎回。与策略一相比，策略二的最终折价率确定回归置0，即Z1=0。设买入当日折价率为Z0，持有期间封闭式基金单位净值增长率为A’，赎回费率为C，那么投资者在此期间的收益率为:

R=(1%2BA’)(1-C)/(1-Z0)-1 ;（等式2）

因此，投资者的收益率取决于买入当日折价率Z0、持有期间基金单位净值的增长率A’、以及赎回费率C的大小。（对原封闭式基金持有人的基金份额结转，免收手续费；新基金份额赎回，收取赎回费。）

2、基金“封转开”是指通过证券市场交易的封闭式基金转为可以直接按净值申购和赎回的开放式基金。从封闭式基金终止上市日到转型后开放式基金打开申购赎回，需要一段的运作时间，期间既不上市交易也不开放赎回。因此在“封转开”过程中，投资者面临一定的流动性风险和系统下跌风险。“封转开”收益率计算策略一：t0日买入封闭式基金，t1日卖出。

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