期权日报（20200331）：认购期权隐含波动率震荡下跌

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）
1. 期权市场成交量和PCR值3月31日当天，期权市场成交持续低迷。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1494907张，其中认购期权成交810925张，认沽期权成交683982张，PUT-CALL比率（PCR指标）为84.35%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1303922张，其中认购期权成交713320张，认沽期权成交590602张， PCR指标为82.80%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了242977张，其中认购期权成交138809张，认沽期权成交104168张， PCR指标为75.04%；沪深300股指期权合约共计成交了34094张，其中看涨期权成交20223张，看跌期权成交13871张，PCR指标为68.59%。
2. 交易热点研判今天开盘后，上证50指数和沪深300指数高开低走，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.02%和上涨0.33%。今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：上证50ETF期权，行权价为2.7的4月认购期权交易最为活跃，当天成交了18.89万张，隐含波动率在开盘后震荡下行，最后收于28.58%。
华泰柏瑞沪深300ETF期权，行权价为3.7的4月认购期权交易最为活跃，全天成交了15.05万张，隐含波动率在开盘后震荡下跌，最后收于27.7%。
嘉实沪深300ETF期权，行权价为3.8的4月认购期权交易最为活跃，全天成交了3.1万张，隐含波动率在开盘后震荡下行，最后收于30.03%。
沪深300股指期权，行权价为3700的4月看涨期权交易最为活跃，全天成交了2614张，隐含波动率在开盘后震荡下行，最后收于27.31%
3. 指数期货市场上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了44256张合约，沪深300指数期货成交了122499张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。
日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.79%和-0.93%。