期权成交量与持仓量的重要性

01  每日复盘

4月8日，指数午后一度拉升，创业板指、沪指翻红，但随后再度走弱，总体表现较弱。

盘面上看，三大运营商发布《5G消息白皮书》，RCS概念延续强势再掀涨停潮，神州泰岳、梦网集团等封板；有色钴、半导体、口罩概念活跃。

总体来看，个股涨多跌少，涨停增至近百家，炸板率仍较高，市场氛围一般。

截至收盘，上证指数跌0.19%，报2815.37；上证50指数跌0.49%，报2743.89；50ETF跌0.47%，报2.740元，全日成交金额为7.15亿元。

深证成指跌0.41%，报10386.55；沪深300指数跌0.47%，报3780.34；300ETF跌0.40%，报3.765元，全日成交金额为8.35亿元。

从涨跌幅来看，50ETF沽4月2900涨幅最大，为4.63%，报收0.183元；300ETF购4月4400跌幅最大，为46.67%，报收0.0008元。

从成交额来看，300ETF购4月3700成交额最高，为1.37亿元，全日下跌11.27%，报收0.1087元；而50ETF沽6月3345A成交额最低，为0元，全日上涨0.54%，报收0.6143元。

从持仓量来看，50ETF购4月2800持仓量最大，为13.77万张，期权全日下跌28.00%，报收0.0234元；3050ETF沽5月4200持仓量最小，共计873张，期权全日上涨3.66%，报收0.4672元。

02  干货时间

小Q每天都会统计股票期权交易的重要数据给大家参考，分别是涨跌幅、成交额和持仓量。

涨跌幅，代表着资金的流向。
成交量，代表着资金进场的意愿。
持仓量，代表着资金留在场内的意愿。

不知你有没发现，从这周期权交易数据上看，50ETF购4月2800持仓量已经连涨三天，且一直保持着最高的持仓量，这说明什么呢？

今天，小Q就和大家分享一下在vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量与持仓量的重要性。

与价格的关系

成交量和持仓量作为量，与价格的关系非常重要。

因为价格的上涨或者下跌，多少都能在量的变化中看到原因（内在动力）。

若价格上涨，成交量和持仓量都在上涨，表明的是资金在持续入场做多，是多头入场主动进攻拉动价格上涨。

若价格上涨，成交量上涨，持仓量下降，则表明的是空头主动撤退止损推动价格上涨。

反映资金情况

成交量和持仓量的变化，反映资金进出场情况。

若持仓量不断上涨，成交量不断增加，表明资金积极入场的表现；

若持仓量不断上涨，成交量不见明显增加甚至缩小，表明资金分歧非常大，多头空头都主动进场。

当持仓量到达或者接近合约主力持仓量峰值时，往往迎来变盘。

因为持仓量达到历史峰值时，往往就是双方力量都用尽的时候，这时要结合K线走势，是底部盘整，还是头部形成。

持仓量是资金沉淀量的提现，是资金进场的意愿，这种量会有峰值，所以有衰竭的时候，成交量极大的表明这一种情况。

成交量是资金入场交易的方式，成交量活跃，价格不变，则是短线资金进进出出，短线资金活跃的时候往往是在缩量盘整突然突破之时出来的，博取短线收益。

当成交量不足，持仓量较大，接近历史峰值时，也是进场资金逐渐枯竭的时候，在历史峰值的持仓量下，缩小的成交量体现着维持价格的动力已经有所衰竭。

当成交量活跃，持仓量变化不大，价格震荡时，这一段行情的趋势往往还不会结束，每一段行情的结束，都会在缩小的成交量和比较高的持仓量里迎来变盘。

当持仓量接近峰值，已经表明没有更多的资金维持目前的价格，如果是上涨趋势，那么维持上涨的资金已经接近枯竭，那么资金也就剩下了平仓，这时要么空头平仓止损导致价格加速上涨，要么多头止盈导致价格回落。

流动性风险

期权交易的流动性风险，主要有两种类型：一种是与特定的产品或市场有关，可称为市场流动性风险；另一种与交易者的资金充分与否有关，可称为资金流动性风险。

在期权市场上，如果缺乏流动性，投资者可能会面临无法开仓或平仓的风险。

流动性与交易量有关，是投资者以合理的价格买入或卖出期权合约的难易程度。

在交易的时间范围内，50etf期权合约的价格是在不断变化的，价格变化的频率取决于市场交易的活跃度，一般而言平值、虚值1档的期权流动性最好。

事实上，有心的投资者还会发现，越是流动性好的期权合约，日内分时价格走势图与标的证券的分时图相关性就越高(认购与标的就像重合一样，认沽与标的就像镜面反射)。

有统计表明，离到期日超过6个月的合约往往流动性较差。

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本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。

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