50ETF期权“战前密报”

01  每日复盘

3月3日，两市早盘高开高走，午后则集体下行，创业板指涨幅收窄至不足2%，深成指盘中一度翻绿。

盘面上看，软件、半导体、5G等科技股冲高回落，板块内多股打开涨停；口罩、医废处理等稍见走强，搜于特、新野纺织封板。

总体来看，两市个股涨多跌少，成交额连续十日破万亿，涨停个股百余家，市场氛围仍较好。

截至收盘，上证指数涨0.74%，报2992.90；上证50指数涨0.47%，报2921.44；50ETF涨0.28%，报2.907元，全日成交金额为16.50亿元；300ETF跌0.07%，报4.073元，全日成交金额为16.77亿元。

从涨跌幅来看，300ETF购4月4500涨幅最大，为12.89%，报收0.0205元；50ETF购3月344A跌幅最大，为33.33%，报收0.0008元。

从成交额来看，300ETF购3月4100成交额最高，为3.21亿元，全日上涨8.05%，报收0.0738元；而50ETF购3月3500成交额最低，为1.99万元，全日下跌30.00%，报收0.0007元。

从持仓量来看，50ETF购3月3000持仓量最大，为22.34万张，期权全日上涨9.05%，报收0.0229元；50ETF购4月2650持仓量最小，共计176张，期权全日上涨3.07%，报收0.2791元。

02  干货时间

市场如战场，瞬息万变，风云诡谲。

就像今天的大盘行情，早盘高开回落再拉升，午后震荡走低，让很多投资者摸不清方向，若是早盘进场的估计都被套住了。

而期权比股票要灵活，它可以是股票的保险，也可以是投机套利的工具。

比如，今天震荡行情，持有股票的投资者可以适时买入认沽合约做对冲，可以挽回由于股票下跌造成的一部分损失；若是纯粹投机套利的投资者，都可以做几个来回了。

在不考虑融资杠杆的情况下，现货基本上是没有杠杆的，期货则根据交易保证金水平不同有5—20倍的杠杆，期权杠杆水平则可以达到10200倍。

杠杆性是期权吸引投资者的一个重要原因，现货基本上是没有杠杆的，期货有5—20倍的杠杆，而期权杠杆水平则可以达到10200倍。

投资者只需要付出少量的权利金，就能以小搏大标的资产价格变动带来的收益，但同时风险也将被放大。

想要在期权市场上出奇制胜，需要做到以下几点：

不打无准备的仗

入市前应当充分了解期权的知识，熟悉期权市场的交易规则和独有特点；同时明确交易目的，制定相应的交易策略。

战场上分清敌友

期权买方最大的敌人是时间衰减，最好的朋友是波动率；

期权卖方最大的敌人是波动率，最好的朋友是时间衰减。

波动率越高，时间越长，期权价格越高；反之，波动率越低，时间越短，期权价格越低。

流动性为王

在期权市场上，如果缺乏流动性，投资者可能会面临无法开仓或平仓的风险。

流动性与交易量有关，是投资者以合理的价格买入或卖出期权合约的难易程度。

在交易的时间范围内，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约的价格是在不断变化的，价格变化的频率取决于市场交易的活跃度，一般而言平值、虚值1档的期权流动性最好。

事实上，有心的投资者还会发现，越是流动性好的期权合约，日内分时价格走势图与标的证券的分时图相关性就越高(认购与标的就像重合一样，认沽与标的就像镜面反射)。

有统计表明，离到期日超过6个月的合约往往流动性较差。

止盈止损

提前设置止盈点

如果达到了获利目标位，可以按计划分批平仓，先保住盈利，不要过于贪婪。

比如合约价格上涨50%时平掉一部分的合约，价格涨至一倍或两倍时再平掉一部分的合约，从而在收回本金的同时实现一部分账面利润，再以剩下的少量持仓淡定地等待未来更大的收益，即使盘中出现反向变动，利润回撤也是很少的。

快速止损更重要

期权价格的波动远大于股票，因此需要提前确定止损点，一旦价格变动触及止损点，一定要马上平仓了结，不要寄望于大盘会有反向变动出现，以为还有翻盘的机会，这样会让资金面临很大的亏损风险。

慎接“飞刀”

熊市不言底，企图在大熊市中抄底的投资者结果往往惨不忍睹，因为便宜的股票可能会跌得更快。

买入期权的投资者，发现持有的合约与标的走势相反，不能扛单，更不加仓操作，应及时平仓走人。

卖出期权的投资者尤其应该注意，一旦股价走势不利，应及时平仓，在熊市中不要轻易卖出认沽期权。

关注隐含波动率

投资者可以通过比较历史波动率与隐含波动率，简洁、直观地判断出期权价格是否被高估了。

如果隐含波动率低于历史波动率，说明这只期权合约的价格可能被低估了；如果隐含波动率高于历史波动率，说明这只期权合约的价格可能被高估了，谨慎买入。

免责声明
本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。

▼我是小Q，每天为你分享期权知识▼
更多精彩推荐，请关注我们

长
  按  关  注

点1个“在看”
送小Q一颗

50ETF期权“战前密报”

浏览过的版块