最近火爆的可转债是什么

本文仅仅是做可转债介绍，不构成投资建议，投资有风险，投资需谨慎！

-----------------可转债基本概念--------------------

   可转债全称为可转换公司债券，在目前国内市场就是指在一定条件下可以转成公司股票的债券。
      可转债具有债券和股权的双重属性，持有人可以选择持有债券到期获取公司的还本付息，也可以选择在约定的时间内转换成公司股票，享受股利分配和资本增值。

----------------可转债基本条款--------------------

   可转债的债性很好理解，就是到期还本付息；那么股性主要涉及到以下几个基本条款：

举个例子：
      以128048张行转债为例，票面金额为100元，转股价格为5.91元，则转股比例为100/5.91=16.92；正股张家港行现价为5.76元，那么，转股价值就是 5.76*19.62=97.46元；张行转债现价为117.90元，那么其转股溢价率就是( 117.90-97.46）/97.46*100%=20.97%。

      关于转股价下修条款，张行转债有如下规定“在本次发行的可转债存续期间，张家港行正股任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案，并提交股东大会审议表决。”
      那么假设张家港行连续30个交易日有15个交易日收盘价低于4.7元，就可能引发向下修正转股价，转股价调整后又将导致转股比例等全部连锁变化。

      回售的两个条款在导图中已经介绍的比较详细，不再赘述，回售条款的意义是当正股股价长期在低位运行时，可保证可转债投资者仍然可以拿回本金及当期利息，不受损失，是对投资者的保护。

      赎回条款是债券发行人的权利，当正股股价长期在较高位置时，上市公司可以进行赎回，这时投资者可选择在强制赎回前将持有的可转债卖出，或者转股，来保住收益，避免被强制赎回造成的损失，因为上市公司强制赎回只是按面值（通常是100元）加上当期利息进行给付。

----------------可转债的特点-----------------------

1、股票+债券的结合体，进可攻，退可守。
   当正股股价上涨时，可转债也会跟着上涨，否则容易出现套利空间；
   当正股股价下跌时，可选择按面值+当期利息回售给发行人，保证还有收益，不受损失。

2、可转债算债券，但走势与正股股价大体相同。

在风险容忍度偏低，又想博弈股市带来的超额收益时，可借道可转债。
可降低对股票走势判断准确性的依赖

3、可转债票面利率通常低于纯债的利率
因为有了股权属性，对利率进行了一定的让度。

-------------------写在最后------------------------

以上内容来源于中信建投夏老师的讲解，对可转债的基本条款和基本特点做梳理，仅是作为笔记用途，不构成任何投资建议！

最近火爆的可转债是什么

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