期权日报-全球风险偏好急剧下降，期权波动率升至历史峰值，今日建议开盘卖认沽

上表表示根据市场趋势预判的不同采用不同的期权策略。策略回顾:全球股

市再度崩跌，美股已经距离今年高点下跌超30%，疫情带来的恐慌让A股已

经无法

独善其身。但我们认为随着恐慌情绪爆发，否极泰来的时刻也逐渐到来，除了短

期超跌反弹的机会逐渐临近，还有就是近期波动率持续上升已经逼近历史高点，

此时我们认为今日低开卖出认沽期权或是短线操作机会。所以建议今日开盘后卖

出上证50ETF看跌期权2003（行权价2.65）,每10万元本金建议开15张。
我们在5月21日，开通了WIND期权模拟盘，未来将根据我们的咨询服务策略买卖期权，这样子可以让您更容易感受到我们的策略是否有效。下面是昨日的持仓与收盘资金变动（初始资金10万元，交易手续费5元/张）：截止收盘盈利25.1%。

今日策略建议：昨日上证50ETF下跌-3.9%，沪深300ETF下跌-4.19%。今日建议卖出上证50ETF看跌期权2003（行权价2.65）。

核心提示
【趋势研判】
1、外盘走势：昨夜欧美股市继续崩盘，其中道指大跌-12.93%，纳指大跌-12.32%，欧洲股市集体下挫超-4%。日本今日开盘跌近-3%，外围市场对今日上证50ETF来讲负面影响。
2、消息面：整体偏空。1）、美联储快速降息并重启QE，引发全球市场恐慌抛售，美股昨夜再度下跌12%，欧洲股市持续走低，黄金、原油等大宗商品跟随回落，风险偏好急剧下降，对A股而言属于偏空影响；2）、新华社昨日时评指出中国经济升级需要更加强健的资本市场。央媒又给股市打气，说明短期风险压制并不会破坏长期的目标，对A股而言属于中性偏利好影响；3）、昨日中兴通讯A股跌停，港股跌23%，这主要是因为据传它遭美国司法部调查，这也是昨日科技股继续大跌的导火索，短期内科技股持续下降会打击A股做多人气，对A股而言属于中性偏空。
3、技术面：单从技术指标来讲，沪指日线图上MACD与KDJ指标成死叉共振状态，显示大盘短线调整还有下跌动能，144月均线2766点暂时成向下运行趋势，对上方的股指具有向下反作用力。不过133月均线2794点和89月均线2869点成向上运行趋势，对下方的股指构成牵引。15分钟图上的MACD指标开始出现底背离现象，显示股指再度下探会出现对应级别反弹。
4、衍生品：昨日50ETF认购认沽期权持仓比升至1.76附近，300ETF认购认沽期权持仓比升至1.36，A50期指盘后下跌-2.67%，国内上证50期指（IH）主力合约基差为贴水25.4个基点（T-1日基差升水1.2个基点），A50期指基差为贴水-5.31%（T-1日基差为升水1.12%）。国内沪深300期指（IF）主力合约基差贴水35.8个基点（T-1日基差贴水1个基点）。

数据服务
1、昨日市场数据回顾：

1）、上证50ETF与沪深300ETF标的：
上证50ETF上个交易日下跌-3.9%，沪深300ETF下跌-4.19%。
2）、上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权（2003合约平值2.65）：
期权总成交量
平值认购期权涨跌幅
平值认沽期权涨跌幅
平值认购/认沽涨跌幅比
353.9万
-55.74%
103.99%
0.54

昨日总成交量较前一交易日下降-24.3%，认购/认沽期权涨跌幅比率为0.54(