华泰期货：量化期权日报20180321

（来源：钢联资讯）
豆粕期权行情介绍和分析
　　豆粕期货主力由5月合约切换至9月合约，3月20日价格走低，日盘价格收于2979元/吨，当日豆粕1809合约成交量为97万手，持仓量206万手，成交、持仓正逐步增加。

　　豆粕期权近期维持较高的成交活跃度，持仓量稳中有增，当日总成交量4.00万手（单边，下同），持仓量16.83万手。当前5月合约成交量占所有合约成交量的63%，5月合约持仓量占所有合约持仓量的62%；而9月合约的成交占所有合约成交量的34%，9月合约持仓量占所有合约持仓量的33%，豆粕期权的成交主力仍在5月合约。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至1.67，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在1.56，持仓量PC_Ratio维持稳定，隐含波动率先跌后涨，市场情绪由悲观转为中性。

　　天气预报显示未来一周阿根廷或有少量降雨，干旱得以缓解，美豆与国内豆粕均出现高位回落的走势，豆粕期权合约隐含波动率大幅下行，进一步宣告天气炒作告一段落。目前豆粕平值期权行权价移动到3000的位置，9月平值看涨期权隐含波动率为16.97%，看跌期权隐含波动率为15.04%，看涨期权波动率仍处相对高位，而当前60日历史波动率为13.15%，建议逐步于9月期权合约上建立卖出宽跨期权组合。

华泰期货：量化期权日报20180321

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