1、 中美贸易战阶段性缓和， 通信板块情绪持续修复：
1） 2018 年 3 月份后受到中兴通讯美国制裁以及美国贸易战加税影响，通信板块估值持续下行， 11 月随着 5G 产业逐步从概念进入实质性部署前夜，通信板块相对收益和绝对收益显著。 我们认为中美贸易战暂缓，市场风险偏好有望上升，作为确定性行业， 加之 2019 年有关于 5G 各种事件催化（ 运营商 5G 规划集采等） 未来 5G 板块配置应该逐渐加大。
综合考虑市场空间、 市场格局及价格确定性等因素,我们认为业绩确定性及弹性主设备>中游（光模块、滤波器、天线） >上游（光模块组件、天线振子） ,重点关注 5G 设备龙头中兴通讯、烽火通信， 电信光器件龙头光迅科技等。
2)重点关注前期受贸易战预期影响较大的个股反弹性机会，如亿联网络（ 企业通信龙头）、中际旭创（ 数通光模块龙头）。
2、 中国移动 500 万 NB 模组招标公布候选人， 价格竞争激烈：重点关注下游终端厂商，如智能燃气表领域的金卡智能等物联网产业链重点企业。
3、本周观点及推荐标的：
我们认为应该继续重点关注 5G、企业通信、 CDN、 云计算、物联网等长期趋势向上的行业，持续关注相关领域盈利能力较强、估值水平合理的龙头企业。
1) 5G 主设备及光通信厂商中兴通讯、烽火通信、光迅科技、中际旭创等；
2) 物联网模组价格持续下滑， 建议关注金卡智能等终端厂商成本改善与终端放量；
3) 长期推荐中国联通、亿联网络、光环新网、航天信息、网宿科技、 紫光股份、 TCL 集团、星网锐捷、海格通信、华力创通等。
4、 风险提示： 中美贸易争端长期不稳定性， 5G 投资进度不及预期及需求，物联网发展不及预期。
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