上影线后再收阴线品种分化不同对待

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本帖最后由策略星学院于 2020-1-3 18:07 编辑

前言

今日大A股随着全球局势的急剧反转，行情走势也出现了高开低走震荡收小阴线的格局。截止今日收盘时，各品种以50ETF跌幅来到0.42%最大，而上证指数仅以下跌0.05%做收，其余品种跌幅皆落在此两品种之间，日线格局呈现小阴线。

技术面分析

原本小阴线对多空结构的影响本不具有太大效果，仅会造成追多力道的热情消减，但建立在昨日涨多攻高后留上影线的基础之上，小阴线就有点附和昨日长上影线的多方力道不足，因此今日对行情的影响也在各品种之间形成了不同的解读。

其中今日跌幅最大的50ETF，在日线格局上赫然出现了空头吞噬组合。虽说下面尚有多方缺口及前波各高点所形成的支撑，但昨日无法像其他品种一举过高且留上影线，今日再度出阴线形成空头吞噬。因此解读此品种应以保守对待。

至于其他沪深300类的各品种（包含300ETF及沪深300指数），虽说也是以小跌收阴线，但由于之前已经过高且今日即使收阴下跌，收盘价也都守住2019年的前波高点，因此可以尚且视为形态学上的涨多回测。可后续也得注意不可续弱、跌破前高，否则回测失效将形成假突破；在50ETF空头吞噬而沪深300却仅有涨多过高回测的解读，因此在操作上就有不同的对待。

股指市场

股指部分以沪深300为基础解读，既然前述有说到视为形态学突破后的回撤，因此偏多格局尚未改变，仅在追价上有所谨慎；若已有多单则可等前波高点跌破回测失败后出场即可，目前仍有续抱的价值。而空手偏多欲进场者则可在回测成功后再行进场布局即可。

期权市场

各期权的部分，由于昨日攻高一度造成市场买方军心大振，但从昨日盘后数据看到vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权就出现了近月认购合约隐含波动率走跌的弱势表现，今日再出震荡收阴且形成空头吞噬，50ETF的多方续航力应以保守视之。在整个布局上面可以转为买方获利了结，卖方赚取时间价值稍高比例的配置。

而300类的部分，300ETF期权则建立在突破后回测支撑尚未被破坏的情况之下，若风险能够承受则买购尚有续抱的基础，但考量到今日隐含波大幅的回落，因此适时的止盈也是一种较佳的选择，整体而言偏多布局尚未改变，但积极看涨的买方部位则应灵活操作。

结论

同样的策略及看法也适用于300指数期权，换句话说300类的期权仍应以Delta为正，而买卖的布局积极度上可以比50ETF更加正面，在技术面上尚未出现回测失效的情况之下，买方比例可酌量拉高，灵活调整仍是不变的定律。

上影线后再收阴线 品种分化不同对待

上影线后再收阴线品种分化不同对待