海通证券12月基金表现回顾：A股完美收官，TMT、新能源车产业链等板块表现突出

重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

12月资本市场回顾

2019年12月，A股市场震荡上行，完美收官。具体来看，上旬及中旬市场受到PMI数据超预期、中美达成第一阶段经贸协议等利好的推动，股指一路上扬。进入下旬以后，受大基金公告集体减持兆易创新等芯片股的影响，部分前期涨幅较大的龙头科技股显著调整，拖累A股市场下行，但基本面、流动性以及外资流入等因素仍然对市场形成显著支撑，在随后的交易日中，指数震荡回升。全月来看，A股展现了不少结构性机会，部分行业和主题表现亮眼，例如：1）受玻璃、水泥、混凝土等建筑材料价格上涨的影响，建材行业延续强势表现。2）工信部公布了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》征求意见稿，强调锂、钴、镍、铂四种关键原料的保障能力，推动了有色板块的上涨。3）传媒行业前期跌幅较深，近期影视在明年春节档、众多古装剧上线等催化下，行业或公司层面预期逐步向好，12月获得不错表现。4）在中美贸易摩擦缓和、行业景气度提升和政策支持等多重利好的催化下，电子行业表现良好。5）中金所、上交所、深交所于12月23日开展沪深300股指期权及沪深300ETF期权的上市交易。同时，配合着金融体制改革与监管对于打造航母级头部证券公司的支持，共同推升了证券行业的景气度。

2019年12月，债券市场延续涨势。上半月市场多空交织。公布的通胀数据继续回升，社融信贷数据超预期，中美贸易磋商取得进展，但债市对基本面和风险偏好的利空反应不大，主要原因在于债市需求较为旺盛，从而导致债市走势较为胶着。随后，央行重启14天逆回购旨在提供跨年资金，资金利率冲高回落，带动短端显著下行。

2019年12月，海外各主要市场普遍上涨。美国方面，经济基本面向好，且美联储12月议息会议宣布维持联邦基金目标利率在1.5%-1.75%不变，并下调核心通胀预期，对明年仍将保持观望。受此影响，美股三大指数纷纷上涨。欧洲方面，受益于宽松的货币政策和对英国有序脱欧的预期，欧洲市场整体上涨。大宗商品方面，因OPEC同意2020年初将减产幅度扩大75%，同时美国原油库存下降，且非农数据表现强劲，美元走弱，均利好能源价格。贵金属方面，全月COMEX黄金上涨3.21%，COMEX白银上涨4.64%。

12月基金市场概况

2019年12月，股票型（含指数）基金、混合型基金和债券型基金均上涨，货币基金收益率反弹。海外市场方面，QDII股混型和QDII债券型基金上涨。
表1：12月各类型基金的业绩表现（单位：%）

2019年12月，股票型基金整体上涨7.02%，其中，指数股票型基金上涨6.88%，主动股票开放型基金上涨7.36%，表现优于指数。混合型方面，主动混合开放型基金上涨5.47%。个基方面，12月在政策催化、行业基本面向好等利好因素的推动下，TMT、新能源车产业链等板块表现强势，因此侧重于配置这一类个股、风格偏成长的产品获得了突出表现。指数基金中，跟踪半导体、证券公司、新能源汽车、有色等多个行业板块指数的产品表现较优。

2019年12月，债券型基金整体上涨0.96%，其中，指数债券型基金上涨0.63%，主动债券开放型基金上涨0.99%，表现强于指数。品种方面，权益资产配置比例较高的偏债债券型基金上涨2.21%，可转债债券型基金上涨6.37%，准债债券型基金上涨0.91%，而债性更为纯粹的纯债债券型基金上涨0.46%。理财债基方面，短期和中期摊余成本法债券型基金分别上涨0.23%和0.27%。个基方面，全月受转债市场上涨的带动，一些重配绩优可转债的偏债债基和可转债债基在权益强势的大环境中上涨弹性较大。

2019年12月货币基金平均年化收益率为2.74%，翘尾效应显著。

2019年12月，QDII股混型基金整体上涨4.62%。个基方面，12月油价大涨，相关原油主题产品表现突出。固收方面，债券型QDII基金整体上涨0.11%。

内容详见：《海通证券12月基金表现回顾：A股完美收官，TMT、新能源车产业链等板块表现突出-20200101》、《海通证券-基金业绩排行榜(2020-01-01)》。

注：QDII基金业绩计算截至2019.12.30，FOF截至2019.12.27，其余各类基金均截至2019.12.31。计算基金业绩时已对大额赎回导致的基金净值异常波动进行修复。

风险提示：本报告基于客观数据进行分析，涉及基金不代表投资推荐。

联系人：
高道德：021-63411586
倪韵婷：021-23219419
皮灵：021-23154168
吴其右：021-23154167

法律声明：
本公众订阅号（微信号：海通量化团队）为海通证券研究所金融工程运营的唯一官方订阅号，本订阅号所载内容仅供海通证券的专业投资者参考使用，仅供在新媒体背景下的研究观点交流；普通个人投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力，使用订阅号相关信息或造成投资损失，请务必取消订阅本订阅号，海通证券不会因任何接收人收到本订阅号内容而视其为客户。
本订阅号不是海通研究报告的发布平台，客户仍需以海通研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。
市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本订阅号刊载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，海通证券不承担任何法律责任。
本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，海通证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务，在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。
本订阅号的版权归海通证券研究所拥有，任何订阅人如引用或转载本订阅号所载内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并必注明出处为海通证券研究所，且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。
海通证券研究所金融工程对本订阅号（微信号：海通量化团队）保留一切法律权利。其它机构或个人在微信平台以海通证券研究所金融工程名义注册的、或含有“海通证券研究所金融工程团队或小组”及相关信息的其它订阅号均不是海通证券研究所金融工程官方订阅号。

海通证券12月基金表现回顾：A股完美收官，TMT、新能源车产业链等板块表现突出

浏览过的版块