50ETF期权的移仓术

01  每日复盘

12月30日，指数早盘探底回升，午后高位震荡，三大股指集体涨逾1%。

盘面上看，券商股全线走高，白酒、造纸、水泥、农业种植等概念轮番活跃，光刻胶、无线耳机等科技股表现较弱。

总体来看，个股涨多跌少，涨停50余家，炸板率略有下降，市场氛围回暖。

截止收盘，上证指数涨1.16%，报3040.02；上证50指数涨1.49%，报3062.75；50ETF涨1.40%，报3.051元，全日成交金额为17.34亿元；300ETF涨1.44%，报4.075元，全日成交金额为21.99亿元。

从涨跌幅来看，50ETF购1月3149A涨幅最大，为70.00%，报收0.0153元；50ETF沽1月2952A跌幅最大，为40.77%，报收0.0077元。

从成交额来看，50ETF购1月3000成交额最高，为3.42亿元，全日上涨48.32%，报收0.0806元；而50ETF沽1月2775A成交额最低，为1.08万元，全日下跌12.50%，报收0.0007元。

从持仓量来看，50ETF购1月3100持仓量最大，为32.92万张，期权全日上涨60.11%，报收0.0107元；50ETF购2月2850持仓量最小，共计592张，期权全日上涨18.57%，报收0.2311元。

02  干货时间

为了利润最大化，期权交易者都会善用交易技巧来作为辅助，在上一篇文章中分享过部分交易技巧，包括分批建仓、分批平仓、加仓、补仓、减仓、分批止盈、分批止损及高抛低吸等，下面给大家分享期权的移仓技巧。

移仓，指的是转移仓位或者为转移盈利，把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为。

在期权操作中，当投资者看准了时机，对持仓的期权合约进行上下行权价进行移仓，或者当月下月进行移仓。

“移仓”是一项非常重要的交易技巧，也是一把“双刃剑”，运用得好能起到事半功倍的效果，但运用得不好就会损兵折将，因此移仓的时机选择很重要。

Q一般在什么情况下，可以使用移仓：A一是在一段上涨行情中继，横盘或小幅调整时，从下往上移，此时高行权价合约跌幅较多；

二是在上涨时，两档合约的涨幅基本一致，即将拉开距离时；

三是大幅上涨，两档合约的涨幅差距较大时。

举个栗子

上涨趋势时的移仓

在行情有比较明显的上升趋势，也就是一段比较好的单边行情，可以将较低行权价的认购合约转移一部分到上一档行权价的认购合约，例如把一两千元的合约转移到200-500元的合约，以获得更大的收益。

操作原理：实转虚，充分利用期权的杠杆效应，提高资金使用率。

横盘和小幅下跌时的移仓

行情出现震荡横盘或小幅下跌，在不减仓的情况下，应当将原来的较高行权价的虚值合约往下移仓到平值和实值合约，既能享受到上涨的收益，也能躲避时间价值损耗的风险。

操作原理：虚转实，降低期权合约的时间价值流失风险。

大幅下跌时的移仓

行情出现单边大幅下跌时，最好的办法当然是止损做反手；次优办法就是向下移仓，等待反弹，却万万不能装死，最后由于时间价值的损耗和未能到达之前的高度，导致血本无归。

当月下月之间的移仓

在合约快到期前几天将当月合约提前移仓到下个月合约，以避免巨大的gamma波动，但这也是有两面性，临近到期日时，标的有大幅波动，期权合约的波动会更大。

比较稳妥的办法就是逐渐移仓，最后一周每天移一点，既享受大gamma，又避免全部大gamma带来的巨大波动。

操作原理：近月转远月，降低期权到期风险

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本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。

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