VIX的前世今生——第一部VIX原创微电影

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前两天叉哥问管大有没有vix期货的历史数据，管大说要历史数据可以，但是你要回答我一个问题，如果回答错了，就要献出你的灵魂，只有一次机会哟。我们的勇士叉哥突破艰难险阻，运用精妙绝伦的除法运算，不出一炷香的时间就得到了正确答案，为天下苍生取得了这份来自西域CBOE的神秘功法——VIX期货历史数据。

说起VIX期货，当然要先说VIX现货，也就是VIX指数。这个指数很有意思，它是一个标准化的指数，所以无论时间跨度多大，它都是有可比性的。下图是用08到19年VIX指数和期货每天的收盘价估计的概率密度函数，我们可以看到VIX指数大多数时候在10-25之间，有81.94%的数据点落在这个区间里面。相较于VIX指数，VIX期货的到期时间越远，其均值越大（体现为概率密度函数整体右移），概率密度的峰也越高（比较稳定，受现货影响小），也就是说VIX指数的尾部要比期货的尾部更肥。从这里我们可以链接到两个现象。一个是VIX期货长期升水，从它们的均值逐渐升高可以看出来。另一个是VIX期货会出现短期贴水，因为VIX指数的尾部更肥，也正因为是尾部，所以发生的次数和持续的时间都很少。

下面这个视频展示了2008到2019年VIX现货、期货以及标普500指数的动态变化，使用的数据是每个交易日的收盘价。左图的红点是VIX指数，旁边的蓝点从大到小是距离到期1到6个月的期货。右图是同一时间标普500指数的点位。

[iframe]https://mp.weixin.qq.com/mp/readtemplate?t=pages/video_player_tmpl&action=mpvideo&auto=0&vid=wxv_1042474301376659456[/iframe]

我们可以从这里观察到：
（1）VIX期货的单个合约对于VIX指数以及到期时间的变化的反应；
（2）VIX期货期限结构对于VIX指数变化的反应；
（3）VIX指数对于标普500指数变化的反应。

最重要的，学好了管大教的基本功以后，就可以从里面悟出很多盈利的方法哟~

PS.影片配乐都是人工智能谱的曲哟~

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