期权基础教程（2）：什么是认购期权？

我们首先来回顾一下，在上一个例子中，李婶通过和房产商签订了一份期权合约（购房合约），有效地解决了她的后顾之忧，那么在股票市场中有没有类似功能的产品呢？

其实在进行股票投资时，也可以采取类似的方法来解决问题：
例如：股民程大叔认为某公司股票会上涨，想买入某股份，是不是也面临同样的担忧？
买了——担心股价下跌，造成亏损！
不买——担心股价上涨，错过机会！
如果现在市场上也推出了一份和房产商类似的期权合约，是不是能帮到程大叔呢？
如果程大叔现在愿意支付1元权利金，3个月之后有权按10元/股买入X股份，那么在3个月后：

如果股价高于10元，程大叔会执行买的权利，以10元购买1股X股份，1元权利金不予退还
如果股价低于10元，程大叔则不执行买的权利，因为市场上股价更便宜，当然，1元权利金不予退还

和房地产合约一样，这份在未来某一个时间，有权利以一个约定的价格来买进一只股票的合约，也是一份期权合约，这份合约约定了在未来程大叔可以以约定的价格购买一只股票。这种产品有个专门的名字，叫做股票认购期权。英文称：Call

同李婶一样，程大叔支付了一笔权利金，获得了未来以约定的价格买一只股票的权利，所以称为股票认购期权的买方
而对手方，由于收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，所以称为股票认购期权的卖方

对于股票认购期权的买方

有权利根据合约内容
在规定时间（到期日），
以协议价格（行权价格）向期权合约的卖方，
买入指定数量的标的证券（股票或ETF）

认购期权的买方，拥有买的权利，可以买也可以不买

如果三个月之后股票价格真的上涨了，涨到16元，程大叔有权利以10元的执行价格买股票，那么投资者应该在什么时候选择购买股票认购期权？
答案是看好一只股票，认为其未来价格会上涨，除了直接买股票之外，还可以买入此股票的认购期权

买入股票认购期权的理由：

股票认购期权的买方有机会获得高收益，如果股票上涨可以带来收益，股票涨得越多，则赚得越多
股票认购期权的买方承担有限损失，如果股价下跌了，低于执行价格，最大损失为全部的期权权利金

如果三个月之后股票价格真的上涨了，涨到了16元，股票认购期权的卖方仍必须以10元的约定价格将股票卖给程大叔，其权利、义务与股票期权的买方正好相反：

股票认购期权的买方有买股票的权利，没有买股票义务
股票认购期权的卖方只有（应买方要求）卖股票的义务，没有权利

卖出股票认购期权的理由：
认为股票价格未来不会上涨，但是想获得更多收益，可以卖出股票认购期权，获得权利金收入

对于股票认购期权的卖方

有义务根据合约内容
在规定时间（到期日）
以协议价格（行权价格）向期权合约的买方
卖出指定数量的标的证券（股票或ETF）

认购期权的卖方，只有（根据买方的要求）卖的义务，没有权利
股票认购期权的卖方可以获得权利金收入

股票认购期权的买方：

买入了一个买股票的权利，认为股价未来会上涨
只有买股票的权利，没有义务
为了获得这个权利，必须支出权利金

股票认购期权的卖方：

卖出了一个买股票的权利，认为股价未来不会上涨
只有卖股票的义务，没有权利
通过卖出股票认购期权，可以获得权利金收入，增加收入

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期权基础教程（1）：什么是期权

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