请问American Call的delta会跟European Call一样吗？

美式与欧式Call的定价一样，那他们的Delta会一样吗？

热心回应 · 2019-8-26 00:40:51

理论上来说，定价一样的话greeks应该也是一样的。
实际操作来说，如果是long call那你就好好的拿住。。short call比较麻烦，cpty可能因为种种原因提前行权，然后broker通知你还有延迟，最搞笑的一次ubs在t+2晚上才告诉我我被exercised了，差点没借到share。现在美股从t+3变到t+2，从borrow的角度来说时间更紧了。
但是说回来，这部分差异第一没办法估计，第二可以忽略。

热心回应 · 2019-8-26 00:40:52

这是有条件的，无股利且低利率环境，美式才不会提前行权。当不会提前行权的时候，意味任何时候价格都一样，自然delta也一样。

热心回应 · 2019-8-26 00:40:53

前提不太对吧，无股息两者才一样。价格一样的情况下delta也是一样的。当然你要是issuer然后对面强行exercise的话delta会变成1，那就不一样了。

热心回应 · 2019-8-26 00:40:54

反对已有的几个答案

大多情况下是，但特殊情况下有可能不是

比如。。。需要early exercise因为有dividend

american call可能是100d，应为你需要exercise来买入股票，拿到div。虽然同一行的american put还是13d，但应为没有div值得多，你也只能放弃。

euro call就呵呵了，只能是87d。

热心回应 · 2019-8-26 00:40:55

总结起来，两句话搞定，不论call put，
假定存在提前执行的边界：
1. 边界只内，delta 和欧式期权一样。
2. 边界外，价值为S-K，delta为1
3. 边界可以认为是连续的，delta也是连续的
剩下的细节看男神peter carr的著作去吧

晨曦穆色 · 2019-8-26 13:45:34

楼上的解释好难看懂。

请问American Call的delta会跟European Call一样吗？

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