一个可能被90%人忽略的交易技巧

交易价格的末位数，可能被大多数人忽视。

A股市场，基金和债券的交易价格都是设定到小数点后三位数，其末位数单位都是0.001元即1厘。但同样是1厘，其价格比重却相差100倍甚至更多。1厘，是100元债券（含货币基金和国债ETF等）的1/10万，却是1元基金的1/1000，后者是前者的100倍，若是0.5元下基金，例如昨天的0.5元下交易的创业板50等，其比重则是相差200多倍。一笔10万元的资金买全价100元的债券1000张，单价相差1厘，总价差1元。而如果这10万元资金买报价1元的基金，同样单价相差1厘，则总价差高达100元。鉴于此，作为投资者，在做交易时，一定要有精算的头脑，切不可迷头认影，不知大小轻重。

买卖100元左右的债券，不必太纠结价格的末位数；而买卖1元左右的基金，对其第三位小数则理当斤斤计较。在次，也顺便建言交易所，为了进一步活跃基金交易，请考虑可否将1元面值基金的交易价格最小单位细化到0.1厘甚至0.01厘，即小数点后4位甚至5位。

A股的股票交易价格，与基金和债券不同，也与港股不同，最小单位设定为小数点后两位，即0.01元，1分。昨天，贵州茅台和ST锐电的收盘价分别为592.96元和1.13元,1分钱的占比分别为1.7/10万和0.885%即885/10万。同样是一笔10万元的交易，1分钱的买卖价差产生的总价差分别是1.7元和885元，后者是前者的521倍。由此可知，买卖贵州茅台，对1分钱的价差可以选择无视，而买卖ST锐电，则必须对1分钱价差瞪大眼睛。显然，对于1-2元的低价股，设定1分钱作为最小单位，相当于要求婴孩走路和成人迈同样大的步幅。这不仅为普通投资者造成交易难度，而且为机构提供了操控股价的便利。鉴于A股逐步走向成熟，低价股将会越来越多，在此建议，将A股的股票交易最小单位改为0.001元，和港股取得一致。

最后再说说逆回购（谓之再说，是因为我以前在《债坛夜谈》中说过）。逆回购的交易价也是取小数点后三位，沪市最小变动是0.005，深市是0.001。但这小数点后第三位却不是0.005元或0.001元。逆回购的交易价是年化利率。昨天的204001和131810收盘分别为3.48和2.811，它们代表年化利率分别为3.48%和2.811%。举例说，若成交价为3.65，那么10万元一天的出借利息收益是10元，即万分之一，券商收佣金十万分之一也就是1元，实得9元。由此反过来，你就可知道，万分之一可年化为3.65%，十万分之一年化就是0.35%。近来一天的逆回购平均价约为2.6，10万元放出去得利息7元，券商收走1元，占比1/7，投资者实得仅仅6元。

可见佣金猛如虎。至于其交易价的末位，细究起来，对于散户来说就是耍弄人玩的了。简单算算就知道了。刚才说了，十万分之一是0.365，则0.0365是百万分之一，0.00365是千万分之一。也就是说，1000万元的逆回购，小数点后第三位差值3，总收益差还不到1元。10万元呢？答案是差值不到1分钱，这还是末位数差3，差1呢？毫无疑问，4舍5入处理后，差额归于0了，也就是1分也不差。想想看，做10万的131810，劳费心思去计较那毫无意义的报价末位数，岂止贻笑大方。

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