3.14元！发行价最低的中小银行来了，江苏第8家A股银行今发行，发行规模缩七成

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紫金银行今日（12月18日）申购。根据发行安排，紫金银行发行价3.14元，创下中小银行上市发行价最低；中签结果将在12月20日公布。这也是年内最后一只大盘新股。
12月18日晚间，紫金银行公告了首次公开发行股票网上申购及中签率显示，由于网上申购倍数为1544.09倍，启动回拨机制后，网上最终发行数量为3.29481亿股、占本次发行量的90%。

公告显示，紫金银行网上发行最终中签率为0.19429071%；今年已上市的另外三家银行，郑州银行中签率0.2461%、成都银行中签率0.1384%，长沙银行中签率0.168%。紫金银行提醒，将于12月20日公布网上摇号中签结果，提醒投资者在当日及时履行缴款义务。

紫金银行总部在南京，2年半时间成功登陆A股，是年内首家上市农商行，也是江苏省内第八家A股上市银行，也是年内首家上市农商行。券商中国记者统计发现，尽管该行发行3.6609亿股、规模相比最大发行数被削减三分之二，但首发募资规模11.22亿元，在金额上仍远远超过其他五家江苏农商行。

发行规模被削减七成，募资规模远超同省农商行
紫金银行全称江苏紫金农村商业银行股份有限公司，是年内首家上市农商行，也是江苏省内第八家A股上市银行，也是年内首家上市农商行。

据此前的招股说明书，紫金银行计划发行股份总数不低于3.66亿股、不超过10.98亿股，到现在变成发行3.66亿股，两相比较之下，最大发行量缩水了7成、被削减了三分之二。近两年上市的银行中，除了贵阳银行、郑州银行实际发行股数较招股书变动不大，都出现不同程度缩减：

不过，尽管发行规模缩减，紫金银行此次扣除发行费用后募资11.22亿元，相比江苏省的其它五家上市农商行，江阴银行首发募资9.72亿元、无锡银行首发募资8.26亿元、常熟银行首发募资9.51亿元、吴江银行首发募资7.62亿元、张家港行首发募资7.9亿元，募资金额已远远超过省内同行。

紫金银行是在原来有60多年历史的南京市区、江宁区、浦口区、六合区农村信用合作联社基础上合并组建而成的股份制商业银行。江苏地区资深银行从业人士告诉券商中国记者，“该行的特点是，位于江苏省会南京、但却是一家定位农商的银行，在全国农商行也并不多见，业务优势在于深耕本地，服务南京郊区及区域市场。”

2016年6月21日，该行在江苏证监局完成了上市辅导备案登记，并于当年11月28日向证监会首次递交招股书；2018年6月21日，证监会公告显示，该行首发获通过；11月16日，该行获得证监会IPO批文。

创下中小银行上市最低发行价
紫金银行今日（12月18日）申购。根据发行安排，紫金银行发行价3.14元，这一价格也创下中小银行上市最低发行价；单一账户申购上限申购数量上限10.9万股，顶格申购需配市值109万元。

紫金银行发行价格3.14元对应的市盈率为10.85倍；方正证券预计该行合理价格区间为5.97元至6.59元。

紫金银行首发公告称，预计2018年公司全年营业收入在40.64亿元至41.11亿元之间，同比变动幅度为12.20%至13.50%，扣非后净利润在11.80亿元至11.96亿元之间，同比变动幅度为11.32%至12.83%。

今年前9月，紫金银行实现营业收入29.32亿元、同比增长12.7%；净利润9.87亿元、同比增长5.24%。2017年全年，紫金银行营业收入为36.22亿元，同比增长5.24%；净利润11.38亿元，同比增长10.13%。

规模发展、信贷业务扩张等带来资本补血需求，从相关指标看，截至2017年末，该行资本充足率由上一年末的14.42%下滑至13.94%；一级资本充足率和核心一级资本充足率均由11.45%下滑至9.69%。

2017年末，紫金银行的不良贷款率为1.84%，相比同期江苏其它5家农商行，仅低于江阴银行；2017年末，该行的五级分类不良贷款余额为13.38亿元，比年初增加0.95亿元，不良贷款率从2015年到2017年分别是2.29%、1.98%和1.84%，实现三连降。

据悉，紫金银行申购也是年内最后一只大盘新股。此前，由于发行市盈率超过行业平均市盈率等原因，青岛银行、华林证券均被延迟三周申购。

比如青岛银行，原定于12月13日的IPO新股申购，延迟至2019年1月4日，发行价格为4.52元/股。另外，原定于2018年12月12日举行的网上路演推迟至2019年1月3日；因其发行价4.52元对应的摊薄后静态市盈率为10.81倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率（6.72倍）。

根据发行安排，紫金银行发行价格为3.14元，在年内上市的新股中，该发行价格仅高于天风证券；相较于高价股，低价股上市后更容易取得更多的连续一字板。不过，很明显，低价股每中一签需缴纳的总额较低，尽管涨幅较高，但获利金额未必会高于高价股。

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