投资早报9月23日(星期一)

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财经简报
1、中国投资有限责任公司：发布《2018年年度报告》。截至2018年年底，中央汇金管理国有金融资本4.3万亿元，约占中央级国有金融资本的近四成。自成立以来，累计上缴利润与持股权益合计是国家投入资本金的6.5倍，实现国有资本保值增值；累计年化国有资本增值率为13.46%。境外投资业务过去十年累计年化净收益率达到6.07%，超出十年业绩目标约45个基点。
2、财政部：发布关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知。划转国有资本充实社保基金后，承接主体获取收益的方式是“分红为主，运作为辅”。在资本运作时，社保基金会等承接主体要履行3年以上的禁售期义务，并应承继原持股主体的其他限售义务。在禁售期内，如划转涉及的相关企业上市，还应承继原持股主体的禁售期义务。
3、生态环境部：今年秋冬季，生态环境部将继续联合有关部门和地方，开展秋冬季大气污染防治攻坚行动。此次攻坚行动措施更加强调依法依规，坚决反对“一刀切”，坚决反对“一律关停”“先停再说”等敷衍应对做法。最近个别自媒体把秋冬季攻坚行动和停产停工划等号，这是不符合实际的。
4、上证报：今年以来央行总资产项目减少1.2万亿，是否是央行在“缩表”？收紧货币政策？关于此问题，央行原行长助理张晓慧表示，资产负债表变化与银根变化没有必然关系。例如，降低存款准备金率对冲资产端变化后，央行资产负债表表面看是“缩表”，实际上具有扩张效应。
5、华夏时报：8月，美国的被动指数基金规模单月首超主动管理型基金，成为华尔街“资管规模之王”。截至8月31日当月，跟踪美股大盘指数基金的资产规模达到了4.27万亿美元，有史以来第一次单月超过基于自主选股的主动管理型基金，后者当月的资产规模为4.25万亿美元。
6、中证网：网传“中国央行发行数字货币80天内落地，初期将向四大行、阿里巴巴、腾讯和银联七家机构发行”，央行表示，网传数字货币推出时间及参与机构等均为不准确信息。关于数字货币相关工作进展，央行会适时披露，请以官方信息为准。
7、沃尔玛：当地时间9月20号，宣布将停售电子烟，该规定适用于美国境内的所有沃尔玛门店。沃尔玛表示，该决定源于近期白宫政府和多个州政府对于电子烟产业的禁令。
8、中泰证券李迅雷：结构改革要在三个层面展开。中央政府加杠杆，地方政府去杠杆；国企多缴利润，民企多开渠道，银行转移利润给实体；缩小居民收入差距，增加中低收入阶层社会保障以提振消费信心。对于房地产的未来，值得担心的并不是房价继续上涨，而是怕房价一旦大跌，流动性极度萎缩，缺乏接盘者，这才是处置危机最大困难。
9、央视新闻：在我国，儿童肥胖率呈逐年上升趋势，我国第四次营养健康调查报告显示，全国6-17岁儿童青少年肥胖率10年时间增长了2倍，达到5300万。
10、中国经营报：因租金由最初的每小时1元暴涨至8元，沉寂已久的共享充电宝再次成为热点。一家头部共享充电宝企业的产品经理表示，行业激烈的竞争，企业付给商户的入场费不断上涨是共享充电宝涨价的一个原因，但主要是在部分场景、高消费区会有价格调整，涨价不具有普遍性。

交易行情

沪指涨0.24%，报收3006点
深成指涨0.29%，报收9881点
创业板指跌0.03%，报收1705点
上证50涨0.22%，报收2963.43点
道指跌幅为0.59%，报26935.07点；
标普跌幅为0.49%，报2992.06点；
纳指跌幅为0.80%，报8117.67点。
黄金期货涨0.6%，报1515.10美元/盎司。
原油期货跌幅0.07%，收于58.09美元/桶。

一、财经简评

国资充实社保基金明年底前基本完成

简评：未来国资会逐步划转股权到社保名下，规模三到五万亿，划转后三后内不得出售，不过三年后社保基金有出售的可能，中长期角度来讲，略有些利空，对于短期市场，没有太多影响。

券商资管规模缩水2.75万亿：多券商业务结构改善

简评：资管业务自去年以来就持续下降，目的是降低金融机构的表外业务风险，券商的业绩会有所影响，但不是其重要的利润来源，影响度有限。2019年上半年券商实现净利润666.62亿元,同比增长102.86%，从此数据来看，资管规模减少，并没对业绩形成负面冲击，利空有限。

全球首张自动驾驶商用牌照发布！多家公司已布局

无人驾驶产业链主要由OEM、Tier1(ADAS)、Tier2(毫米波雷达、电子转向、电子制动等)构成。国内企业方面，华域汽车和均胜电子的摄像头和毫米波雷达配套上海汽车、吉利汽车、蔚来汽车等客户；德赛西威、华阳集团、保隆科技等拿到多家车企定点订单。在电子稳定控制系统、紧急自制系统、电子驻车系统、电子助力转向系统方面，拓普集团、亚太股份、万安科技的初代产品均已实现量产，新一代产品处于测试阶段。

简评：汽车板块有望再度活跃，特别是零部件，电子控制系统企业有望受益，此热点可持续性或会较强。

二、交易回顾

1、股票交易

   3042的回调+反弹，实际并不是真正的时空平衡。首先2970位置回调没到位，只是属于5分钟下扩展后的平衡震荡。只需要关注这个震荡能否向上扩展即可，不能则下周初先回调之后再反弹。能扩展，则下周实际就是反复震荡了，高度有限，也不回调。

   这是1F级别的图，实际是个向上向下力度皆扩展震荡的结构，macd向上向下都新高新低。这里下周一突破3020或站稳3015都可以算向上扩展成立。反之，有25个点的回调，即回调成立。

   这里低级别不是太平权，向上只能震荡向上，反复震荡，时间长、空间有限，只能重个股。但如果确立回调，则力度会比震荡向上强得多。

2、期权交易

50ETF全天围绕均价线动荡。波动率下降，9月和10月期权仅实值认购微涨，远期期权合约认购均微涨。央行小幅下调了1年期LPR利率5个基点，相当于变相降息，虽然力度非常小，但也是一个积极的信号！50指数尾盘就有资金突袭，整固完成会再向上突破。逢低可布局多单。注意9月到期风险。

三、市场研判

本周将进入国庆维稳时间，但随后就是十一长假，消息面上还有很多不确定性，该兑现的利好节前基本都已经兑现，节后就剩下降息的利好，但从港股降息当天高开低走来看，这个利好也没有多大期待，所以，前期大涨的题材股、小盘股将步入调整，本周市场风格可能会发生切换，市场热点应该要转向涨幅较小的蓝筹股，原因如下：
   一、沪港深通北向资金连续大幅流入，数据显示，截至当前，9月份前14个交易日北上资金累计净买入607.68亿元，创历史新高，这部分资金买入的一般都是蓝筹股。资金想撤离必将启动蓝筹股。
   二、本周进入维稳时期，大盘下方还有2957点附近的缺口没有回补，这个缺口对大盘还有向下的牵引，如果大盘连续回调，某队应该要开始维稳，维稳一般选用的是银行、地产等大盘蓝筹股，当然不排除启动中字头等基建股，毕竟这部分个股有一定的利好刺激。
   三、大盘如果想向上突破前期高点3050点附近，市场没有银行、地产等蓝筹股发力，大盘向上突破的概率不大，所以，不管是大盘向上还是向下都应该启动蓝筹股。
   现在市场普遍观点就是大盘向下的空间不大，但大盘空间不大不一定代表个股下跌空间不大，特别是前期涨幅较大的题材股，大家要注意下跌的风险，按照一般规律，节前资金想撤离一般会提前2-3天开始撤离，这样计算，大盘杀跌时间应该在周三以后，下周一就是节前最后一天，大盘会上涨欢天喜地迎国庆！请大家好自为之

四、重点关注

日期9月24日（周二）
2019年北美复合材料及先进材料展览会
  影响板块新材料

日期9月26日（周四）
第24届中国五金博览会
  第十届民用飞机工业国际论坛
  2019第四届中国义乌物流产业博览会
  影响板块小金属、通用航空、物流电商平台

日期9月27日（周五）
  2019中国（宁波）宠物博览会暨第六届宁波宠物行业协会学术研讨会
影响板块动物疫苗

日期9月28日（周六）
  2019年第五届湖南（长沙）国际新能源汽车及充电站设施展览会
  影响板块充电桩

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