【每日早评】50ETF期权盘前展望20190918

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.987
-1.55%
23.6
上证指数
2978
-1.74%
2377
沪深300指数
3891
-1.68%
1549
周二市场低开后一路低走，最终拉出一根中阴，量能相较周一也有小幅放大。要说有什么大利空，也还真的没有。周末的利好消息并未刺激继续上涨，而是以周一、周二两天累计回调2%收场。券商、科技板块遭遇重创，券商板块更是大幅回调2.83%。诡异的是北向资金在全日震荡流出，最后30分钟凶猛买入，最终净流入8938万。技术上看，30分钟级别不太好看，已经形成M头。但是日线依然位于20日线之上。之前上涨的第二个缺口快要补上了，周三关注MA20的有效支撑力度。购9月3100合约的持仓量已经超过48万张，但是3.1一直都未有要突破的迹象，估计此处可能大量埋人，投资者应理性看待。
隔夜美股小涨，原油下跌，A50盘前小涨。
波指小跌，如不能突破，也不大跌，波指将继续进入震荡下行区间。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
994.14
期现成交比
0.63
权利金成交额（亿元）
15.05
合约总成交（万张）
329.92
合约总持仓（万张）
443.16
P/C
0.80

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、市场如突破不力可能重新进入震荡，如开盘一路走高，不妨轻仓买入实值认沽博取日内震荡下跌的机会。如全日窄幅震荡，建议休息。多头应理智，尤其9月合约临近到期，应及时做出风险控制。
2、卖方可以择机在大幅走高时反向卖出少量认购，如市场震荡有望收割。但由于波指较低，不宜重仓。

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【每日早评】50ETF期权盘前展望20190918

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