投资早报9月12日（星期四）

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财经简报

1、银保监会首席风险官肖远企：监管部门没有控制房地产企业贷款增量。过去有银行与房企合谋，通过表外资金，违规绕道“输血”房地产，监管部门压降的主要是这些资产。此外，同业理财、影子银行是中小银行风险最突出的地方。目前监管部门会同地方政府、地方银保监局和地方人民银行，对高风险机构实行“名单制”管理，在摸清风险底数的情况下，制定详细的“分步走”化解方案和计划。
2、港交所：发表了向伦敦证券交易所集团提出合并的声明。港交所行政总裁李小加表示，对于中国内地而言，本次交易可为股票、债券、指数、其他金融产品等方面的互联互通提供新的路径与通道，为人民币计价的金融资产融入国际金融市场提供了便捷高效的金融平台，利于中国对全球金融基础设施的充分利用。
3、银保监会：针对互联网小贷公司的规范与发展，已计划对网络小额贷款实施差异化监管，目前正在研究制定全国统一的网络小额贷款监管制度和经营规则，将提高准入门槛，引入分级管理模式，以推动网络小额贷款从业机构扶优限劣、规范发展。
4、财经早餐：8月，汽车、手机两大代表性消费品的数据依然未有起色。8月，中国汽车销量完成195.8万辆，同比下降6.9%，销量降幅扩大2.6个百分点。其中，新能源汽车销量完成8.5万辆，同比下降15.8%。8月，国内手机市场总体出货量3087.5万部，同比下降5.3%，较7月跌幅有所收窄2.2个百分点，其中智能手机出货量2959.5万部，同比下降2.8%。

一、财经简评

A股昨日回调的原因，跟技术面因素有关，因为7月份的阶段高点为3048点，而昨日最高冲至3030点，距离前高仅一步之遥，这种情况下，属于关前蓄势之举。同时，指数近期经过一周多时间的拉升，突破了3000点整数关口，期间未经过有效的回调和盘整，已经形成超涨，积累了大量的获利筹码，在临近上方双重缺口压力时，出现滞涨苗头仍属正常现象。从昨日深成指和创业板指跌幅明显大于沪指的情况看，短线获利盘出局较为明显，因为在之前的反弹中，深成指和创业板指涨幅明显大于沪指。沪指5日均线有较强支撑，盘中两次回踩后获得明显支撑；20日均线也在持续上行，下周有望实现金叉60日均线，提供更大级别的反弹支撑。秋季行情还未到兑现撤退时,还可以积极寻找前期表现相对落后的一些优质公司的机会。短线来看，今日是本周最后一个交易日，有望收小阳、迎中秋。

二、交易回顾

1、股票交易
上证指数在60分钟（下图）级别上处于上升通道中，说明在本级别上的运行趋势还是向上。不过大盘指数MACD的红柱区域在上升过程当中不断地缩小，有量价背离的意思，加之双线高位死叉，技术面条件有继续保持调整的需求。稳健者可以考虑逢高适当下调仓位占比，静候二次加仓机会。
对于下图，我们的重点关注的是上升通道的下沿线（红色的线），只要下沿线不出现被破坏的情况，就可以认定为大盘后续还要继续向上探索新的空间。

2、期权交易

今日50ETF小幅放量下跌-0.46%,收下跌小阴线。报3.007
从波动率来看，期权隐波回调至19.79，9月平值认购隐波依旧高于认沽水平，认购认沽隐波同时回调，但价差再次收窄，期权市场情绪继续降温。

三、市场研判

【最新资讯】
一、国务院召开常务会议，要求紧扣群众关切进一步保障好基本民生；决定出台城乡居民医保高血压糖尿病门诊用药报销政策，减轻数亿患者负担；部署深入推进医养结合发展，更好满足老年人健康和养老需求。
二、银保监会：严监管取向不变，对高风险机构实行“名单制”管理。
三、深交所稳步推进知识产权证券化助力国家创新驱动发展战略。
四、港交所向伦交所提出合并提议。
五、银保监会：支持银行挖掘消费金融市场。
六、美股三大股指小幅上涨，道指涨超220点，纳指涨逾1%。截至收盘，道琼斯指数涨0.85%，纳斯达克指数涨1.06%，标普500指数涨0.72%。

【板块上看】
蓝筹中三胖相对强势，白酒板块深度调整，压制指数全线收跌，题材上氢能大麻、泛金融、互联网+智能+等结构表现活跃，科技股出现明显分化，部分软件、5G等概念股重挫领跌，中小创板失守5日均线。截至收盘，两市涨停38只，跌停1只，空方明显占优。

1、电子元件

该板块技术形态良好，一直保持有以双上升趋势线的上方运行，前段时间又向上突破了平台关口，并使之成为当前的水平支撑位。说明上涨的空间已经打开，后续可以考虑借回调之机介入。
重点关注双上升趋势线、平台支撑位不被破坏为宜。

2、酿酒行业

从技术图来看，第二段的上升区域远比第一段的拉升力度要弱，昨天又以一根中阴线向下直逼38.2%的防守区域，K线图上形成变异形的黄昏之星组合体，形态上不好看。如果今天不能以阳收场，很容易去挑战下方的防守区。
重点留意图中所画的防守区域，只要防守区域不实质性地受到破坏，酗酒行业短线还有再起升势的动力，否则将会继续调整。
3、软件服务

该板块曾两次回踩年线支撑之后，就一路震荡上扬，并强势站上了平台支撑，说明软件服务板块已经打开了持续向上拓展空间的条件。未来可以考虑借调整之机作适当性地建仓动作。
关注的重点在于调整之时，平台支撑位不被破坏为宜。
4、通讯行业

从技术面的角度来看，图中的第3笔比第2笔的拉升力度明显要强，后市场看涨的概率较大。但是由于短线上通讯行业的第3笔的拉升高度已经达161.8%的位置，短线上面临调整的需求，操作上可以考虑借调整之机做预备性地介入。
重点关注下方支撑100.0%的位置（其高大致相当于第1笔的最高点），以不被破坏为宜。
5、医药制造

从技术图来看，医药制造最近的这一波段拉升高度已经打到了161.8%位置，力度强于前一波段的拉升，后市看涨的概率偏大。不过在161.8%的位置附近却打出了乌云盖顶的形态，短线上有调整需求，所以医药制造短线不可追高，继续保持逢低介入的机会为主。
重点关注图中所标的前低点附近支撑位。也就是说，只要调整不破坏前低点的支撑位，医药制造的技术面就没有风险。
【技术分析】

沪指半日成交相对昨日半日成交明显萎缩，没有量能支撑，指数午后还将维持震荡。大盘高位反复，上下两难，股指形成高位夹板走势，操作上还是控制仓位，以日内差价为主，午后大盘表现还在预期范畴内，各大指数维持弱势整理。近三天的15分钟K线很有意思，第一根K均为利好之下高开低走的光头大阴线，其实不难理解，缺口附近高开兑现的压力较大，而下方均线支撑力度也不弱，形成盘整走势。近期利好不断，催化大盘走高，一旦利好不能持续，调整压力渐增，虽然大跌概率不大，但赚钱效应或大幅衰减，所以投资者不要揭了伤疤忘了疼，继续控制好仓位，以结构行情为重。

四、重点关注

1、我国将全面取消QFII、RQFII投资额度限制。（偏好）
2、9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。（偏好）
3、1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数，该决定于9月23日开盘时生效。（偏好）
4、国庆节。（利好军工、航天航空、船舶制造等板块）
5、中兴通讯5G基站在全球发货已经超过5万个。按照三大运营商的网络部署的计划，中兴通讯今年年底会超过10万个基站的交付。（偏好5G概念）

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