【每日早评】50ETF期权盘前展望20190912

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
3.007
-0.46%
26.2
上证指数
3009
-0.41%
2634
沪深300指数
3930
-0.74%
1902
周三市场早盘高开，周二外管局宣布取消QFII的买入额度限制，属于明显的正向利好，但考虑到外资也压根没用满额度，该消息的短期刺激形式大于意义，不出意外的高开后低走，最终小跌，好在量能保持的还不错。近三个交易日已经是连续三个小阴线，MA5已经跌破。周四是节前最后一个交易日，如果继续保持窄幅震荡，则是节后再战的节奏，如果下挫过多，对士气会有一定影响。上证指数已经来到了接近3000点整数关口，该关口比较关键。今日两市成交超6400亿，量能没有显著萎缩。北向资金尾盘继续猛加仓，流入超过31亿元。只要资金还在推动，暂时的消化不足以做出撤退的决定。技术上MA5已跌破，但是MA20依然向上。30分钟级别是一个超短线震荡偏空的节奏，依然有扭转机会。
隔夜美股中阳，不靠谱说考虑中国高层的要求，将征税推迟到10.15执行，不知道是不是另一种示弱，还是先抑后扬，看市场怎么演了。反正汇率先升为敬。
波指微跌，对于近月合约，如果继续窄幅震荡，对于虚值的伤害非常大，做虚值的投资者需要谨慎。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
752.90
期现成交比
0.39
权利金成交额（亿元）
13.63
合约总成交（万张）
249.73
合约总持仓（万张）
431.91
P/C
0.69

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、虽然盘中有一小波下挫，但是中线趋势依然没有破坏。建议多头继续持仓，前期的比例价差继续持有，只要仓位控制好，不会导致大回撤，比如周二推荐的组合，只是有很小幅度的回撤，是可以继续等待的。
2、卖方继续休养等待为主，可以适当卖出更虚的认沽合约，构建delta为正的小仓位组合。

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【每日早评】50ETF期权盘前展望20190912

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