50ETF偏弱震荡期权市场情绪中性

         【50ETF偏弱震荡期权市场情绪中性】昨日陆股通北向资金净流入，央行公开市场操作净投放，期指前20大会员持仓IF、IH偏空头，IC偏多头。当前“内因”成为期指走势主驱动。在经济数据进入真空期情况下，政策走向更令市场关注。不过近期高层开展调研，为下半年经济政策定调。政策松紧尚无法证实或证伪。预计期指大势震荡走势为主，操作上以区间思路操作，注意止盈止损。（期权策略）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、股指观点：

　　IF主力合约IF1907支撑位3773和3758点，阻力位3826和3849点；

　　IH主力合约IH1907支撑位2861和2850点，阻力位2902和2913点；

　　IC主力合约IC1907支撑位4882和4862点，阻力位4951和4995点。

期指成交持仓排名变化
　　昨日陆股通北向资金净流入，央行公开市场操作净投放，期指前20大会员持仓IF、IH偏空头，IC偏多头。当前“内因”成为期指走势主驱动。在经济数据进入真空期情况下，政策走向更令市场关注。不过近期高层开展调研，为下半年经济政策定调。政策松紧尚无法证实或证伪。预计期指大势震荡走势为主，操作上以区间思路操作，注意止盈止损。

　　二、50ETF期权观点及策略：

　　周二50ETF偏弱震荡，微跌0.58%，收缩量小阴线。

　　从波动率来看，期权隐波小幅反弹，收至22.09%，仍稍高于标的30日历史波动率。7月平值处认购认沽隐波基本持平，隐波曲面微偏左低右高，期权市场情绪中性略偏乐观。

　　从核心板块来看，银行及证券板块收缩量十字星，保险板块缩量收跌至5日均线处。从权重个股来看，平安、招行及茅台均受20日均线压制。整体来看，50ETF未能站上20日均线，并再次跌破5日均线，短线偏弱区间震荡，关注标的20日均线压力。

　　操作上，周一开盘在50ETF开盘跌破20日均线时，止损平掉了5%仓位的7月2950认购底仓，目前处于空仓观望状态。倘若50ETF放量突破20日均线，会再次尝试8月认购底仓。本周一下午回老家办事，接下来周四到周六分别会到南阳和三门峡做交流，因此日报和收评也会暂停两天，望各位见谅。另外，如果有当地朋友，欢迎来我司当地营业部线下交流。

　　三、期权波动率及持仓：

　　周二认沽认购成交量比77.74%，期权市场情绪维持中性。从期权持仓变化来看，看不涨持仓增幅多于看不跌，期权市场预期偏弱震荡。

　　从7月持仓变化来看，认购在2950处大幅增仓，结合隐波变化来看，应该是临近科创板上市，权利仓投资者博50ETF反弹买入导致；认沽持仓变化无明显特征。

7月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从7月持仓分布来看，认购仍在3000/3100处持仓最大，认沽在2800/2850/2900处持仓相当，50ETF无明显方向预期，仍是区间震荡。

　　从波动率来看，标的30日历史波动率微涨至18.59%，仍处于近两年偏低区域。期权隐波反弹，7月平值处认购认沽隐波基本持平，隐波曲面微偏左低右高，期权市场情绪中性略偏乐观。

标的历史波动率走势

　　四、期权成交数据：

　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周二成交1791119张，其中认购成交1007714张，认沽成交783405张，认沽认购比77.74%。总持仓3942250张，认购持仓2338534张，认沽持仓1603716张。认购持仓较前一日增加127152张，同比增加5.75%；认沽持仓较前一日增加10818张，同比增加0.68%。
（文章来源：期权策略）

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