50ETF再收十字星，期权市场情绪中性

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现宽幅震荡走势，MACD绿柱放大。KDJ指标有再度金叉迹象。布林通道开口走平，K线仍在中轨与上轨处运行，整体态势呈现震荡格局。

IF主力合约IF1909支撑位3747和3732点，阻力位3800和3823点；IH主力合约IH1909支撑位2842和2830点，阻力位2882和2893点；IC主力合约IC1909支撑位4799和4779点，阻力位4866和4910点。

期指成交持仓排名变化

商务部发言人称任何新关税加征中方将采取相应反制，中美双方经贸团队一直在保持沟通，不可靠实体清单将于近期发布。人民币继续走软。当前经贸摩擦方面基本上未出现更进一步的超预期消息。昨日白马股再度走强，上证50表现强势。富时罗素将于北京时间8月24日凌晨公布第二批次A股纳入名单。A股在富时罗素全球股票指数系列中的纳入因子将由5%提升到15%，这一安排将于9月23日正式生效。海外方面美国经济数据不佳，Markit制造业PMI跌破荣枯线，美债2-10利差盘中再度倒挂。近期市场运行主要靠“预期”引导，例如预期一年期MLF利率将会得到调降。在相关消息未明朗前，预计期指难以向上或向下“换平台”，而是在当前位置延续宽幅震荡。不过因市场预期政策面向托底方向倾斜而对市场整体看法转多后，加上外资入市预期，预计期指或略偏强震荡为主，操作上以区间思路或回调后逢低做多思路操作，注意止盈止损。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略：
周四50ETF维持窄幅震荡，微涨0.14%，再收缩量十字星。

从波动率来看，期权隐波继续回落至17.28%，与标的30/60日历史波动率仍处于近一年底部区域震荡。9月平值认购隐波依旧低于认沽水平，认购认沽隐波同时微跌，两者价差基本持平，期权市场情绪中性。

从核心板块来看，银行板块偏弱震荡，保险及证券板块仍在5日均线上方窄幅震荡。从权重个股来看，平安在5日均线处窄幅震荡，招行在60/20日均线间缩量震荡，茅台仍是最强，再创收盘新高。整体来看，50ETF及其核心板块仍处于大涨后休整形态，目前已连收三个缩量十字星，随着5日均线惯性上行，短线即将选择方向，继续关注其上方7月箱体压力，及5日均线支撑。

操作上，昨天早盘平掉了周一买入的9月2950认购权利仓，平仓盈利约13%，准备暂时观望，等待50ETF选择方向后的机会。

三、期权波动率及持仓：
周四认沽认购成交量比87.45%，期权市场谨慎情绪有所缓解。从期权持仓变化来看，看不涨持仓增幅多于看不跌，期权市场预期偏弱震荡。

从9月持仓变化来看，认购在3000处增仓最大，认沽在2900处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。

9月期权持仓量变化（红柱认购）

从9月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2800处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，标的30日历史波动率走平至14.76%，60日历史波动率走平至16.69%，均处于18年2月初以来底部区域。期权隐波回落，9月平值处认购隐波微跌至14.88%，认沽隐波微跌至19.74%，价差基本持平，期权市场情绪中性。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周四成交2128068张，其中认购成交1135261张，认沽成交992807张，认沽认购比87.45%。总持仓4107538张，认购持仓2125147张，认沽持仓1982391张。认购持仓较前一日增加31168张，同比增加1.49%；认沽持仓较前一日增加3387张，同比增加0.17%。

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