50ETF震荡微跌，期权市场略有回暖

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现冲高回落走势，MACD红柱缩窄。KDJ指标在80上方的超买区出现死叉。布林通道开口仍扩大，K线自布林带上轨上方处回落，属于大涨后的冲高回落走势。

IF主力合约IF1909支撑位3742和3727点，阻力位3795和3817点；IH主力合约IH1909支撑位2838和2826点，阻力位2878和2889点；IC主力合约IC1909支撑位4793和4774点，阻力位4861和4904点。

期指成交持仓排名变化

今日期指或从三周高点位置回落。经过周初的利多释放后，消息面逐步转为平静。市场继续等待中美贸易谈判进一步的消息，以及国内改革、开放以及托底政策的进一步举措。隔夜外盘回落。市场关注周末美联储主席讲话以及G7峰会。在周初大涨之后，因利多跟进不足，期指或顺势展开震荡，但目前看国内政策处于利多期，期指整体上或维持偏多头趋势。操作上以区间思路或逢低做多思路操作，注意止盈止损。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略：
周二50ETF窄幅偏弱震荡，微跌0.20%，收缩量假阳十字星。

从波动率来看，期权隐波回落至18.43%，与标的30/60日历史波动率仍处于近一年底部区域震荡。8月平值认购隐波依旧低于认沽水平，认沽隐波稍有回落，两者价差继续收窄，期权市场情绪略有回暖，但仍偏谨慎。

从核心板块来看，银行板块在5日均线下方收缩量十字星，保险板块缩量调整至5日均线处，证券板块冲高回落，偏弱休整。从权重个股来看，平安在20日均线上方偏弱震荡，招行围绕60日均线继续震荡，茅台创收盘新高。整体来看，50ETF及其核心板块均处于大涨后休整形态，上方7月箱体平台压力较大，继续关注20/5日均线支撑。

操作上，昨天持有10%左右仓位9月2950认购权利仓未动，略有回撤，倘若50ETF跌破20/5日均线，则考虑平仓。

三、期权波动率及持仓：
周二认沽认购成交量比80.33%，期权市场情绪中性。从期权持仓变化来看，看不涨持仓增加，看不跌减少，期权市场预期偏弱震荡。

从8月持仓变化来看，认购认沽均在平值附近增仓最大，认购在2950处增仓最大，认沽在2900处增仓最大，50ETF无明显方向预期。

8月期权持仓量变化（红柱认购）

从8月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2850处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，标的30日历史波动率走平至14.79%，60日历史波动率走平至16.84%，均处于18年2月初以来底部区域。期权隐波反弹，8月平值处认购隐波收平至15.47%，认沽隐波回落至21.16%，价差继续收窄，期权市场情绪略有回暖，但仍偏谨慎。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周二成交2426561张，其中认购成交1345632张，认沽成交1080929张，认沽认购比80.33%。总持仓4067133张，认购持仓2076158张，认沽持仓1990975张。认购持仓较前一日增加42999张，同比增加2.11%；认沽持仓较前一日减少22680张，同比减少1.13%。

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