3月29日商品期货各版块基本面

1、化工板块资讯

沥青：周三沥青收盘价格下跌10元/吨，至2832元/吨，现货基本面供需均呈现向好局势，不过考虑近期期货涨幅较大，利好消息基本消化，建议多单止盈，建议双边套利交易。

PVC：周三PVC收盘价格下跌115元/吨至6210元/吨，4月为PVC市场传统需求旺季，由于前期库存较高，PVC期现货市场均呈现下跌趋势，目前需求开始复苏，预计后期市场将有所好转趋势，可轻仓抄底尝试布局多单。

塑料：塑料板块行情依旧疲软，趋势下跌行情延续。塑料现货市场报价个别调升，PE报价在9200-9400元/吨，PP报价在8400-8800元/吨;近一周PE石化开工率因为华北地区装置减产检修，总体开工已经下降到82%的低位水平，PP石化开工率在90.2%，国内石化开工率较节前有紧缩；上下游加工企业开工率较节前有所回升，但总体开工率依旧只维持在6成左右；PP库存下跌1.84%，代理商开单积极性有所提高，而PE库存本周继续增加3万吨，增幅在6%，下游消化仍然不畅。四月开始检修将增多，空头压力在于库存，不排除能就近缓解，而且当前市场波动较大，建议空单持有观望，或轻仓日内操作。

玻璃：周三主力合约收于1373，日内震荡为主，日减仓5362手。基本面上，近期纯碱价格出现涨价，纯碱价格在去年经历了两次暴涨暴跌之后，一直处于较低的位置徘徊。玻璃生产企业独享较高的利润同时，纯碱企业今年一二月份已经到了亏损的边缘。前期沙河地区玻璃生产企业要求纯碱供应方的价格再次降低100元，得到了大部分供应方的集体抵制。据了解从昨天开始沙河地区玻璃生产企业采购的纯碱价格上涨100元。以至于玻璃生产厂家再次联合提价，少数厂家再次上涨20元/吨。结合盘面分析，期现价差有所扩大。操作上，还是以观望为主，不建议开仓。前期空单可以考虑止盈。

原油：国际方面，纽约商品期货交易所WTI5月原油期货合约收盘跌0.3美元跌幅0.46%。洲际交易所布伦特5月原油期货合约收盘跌0.01美元，至70.11美元/桶，跌幅0.01%。受贸易紧张局势缓和以及月末资金流动提振，美元指数持续反弹，最高攀升至89.64，扳回隔夜的大部分跌幅。本月，美国总统特朗普开始对中国商品加征关税，中国政府威胁采取类似措施，全球市场因此受到震动。但是，美国和中国将开始谈判的希望在一定程度上缓解了贸易战担忧。
国内方面，SC1809收于每桶410.4元，下跌16%。周三上午开盘，原油领跌国内商品期货市场，黑色系大面积飘绿。人民币创汇改以来新高，原油期货无奈下滑，人民币大幅升值打压以其计价的原油价格，同时，美国EIA公布的周度原油库存增加，近期美国页岩油产量持续增加，也将成为抑制油价的一个重要因素。对于近期的期货盘面来说，仍旧有下跌的空间。

2、黑色板块资讯

焦煤焦炭：焦炭现货市场继续弱势运行。钢厂采购不及预期，焦炭库存消化稍慢。上游焦企出货不畅，销售压力增加。钢厂继续打压焦企利润。目前吨焦利润几近盈亏平衡点，现货下跌空间有限，但整体情绪悲观。炼焦煤市场持稳运行，中高硫煤价格承压，部分低硫煤资源出现小幅下跌20元/吨。期货盘面上受供给宽松需求偏弱影响焦炭弱于焦煤，大跌近4%。短期仍以偏空思路为主，前期空单可继续持有。观察成材止跌企稳状况，到时可再考虑转换思路操作。

3、有色板块资讯
无

4、金融品板块资讯

股指：周三亚太股市集体走弱，沪深300指数收跌1.80%，收报3842.72点；上证50指数收跌1.92%，收报2694.83点；中证500指数收跌1.02%，收报5973.34点。短期来看，考虑到中美贸易争端目前局势尚未明朗，未来将会如何演变仍存在一定的不确定性，外部风险暂未完全释放，稳健性投资者可以等待靴子落地后再择机介入。但A股缺乏大幅度调整的空间，如果短期出现连续且幅度较大的过度调整，反而是投资者入场的好时机，并且事件性因素带来的整体影响偏短期，对A股中长期影响不大，我们认为2018年A股慢牛行情的基本逻辑不变。建议投资者短期暂时保持观望，中长期可以逢低做多IC，套利方面可以多IC空IH。

国债：3月28日央行不开展公开市场操作。当日100亿逆回购到期，净回笼100亿。资金面整体延续宽松，Shibor多数下跌。隔夜Shibor跌0.15bp报2.5920%，7天Shibor涨1.50bp报2.8890%。盘面上看，期债日内冲高回落，短期走势偏空，操作上建议空T1806多TF1806套利继续持有。

贵金属：受中美贸易战担忧缓和影响，美元指数反弹影响，期金期银连续第二个交易日下跌，显示多头获利了结。内盘沪金沪银跟随外盘回调，沪银呈现放量增仓下行态势，沪金则是放量减仓多头了结。中国按对等报复原则对美加征关税清单将完成，不日将公布。SPDR黄金ETF周二继续小幅流出1.18吨，显示避险情绪降温。建议继续关注中美双方贸易战进展，可轻仓介入空单。套利方面，持多金银比。

5、农产品板块资讯

橡胶：周三，1809合约持仓首次超越1805，但两者成交差距仍很大，行情波动以1805为引领，但因为到期日临近，现货抗跌，基差限制了其继续下行的空间。基本面上，国内提前开割，新胶供应趋于上升，产胶国出口限制到期，考虑到运输时间，3月中国天胶进口量仍将有所下降，中间环节库存则保持高位，下游需求平稳但旺季不旺，整体上供大于求格局不变，沪胶仍属于弱势品种，但换月期间建议空单暂时离场。

谷物：批量临储玉米泄库开闸即将到来，市场对此担忧情绪加重，玉米期货市场整体走弱。近期玉米价格弱势震荡将是主基调。

鸡蛋：在鸡龄较小的新开产蛋鸡方面，去年四季节以来，雏鸡补栏量一直处于较高的数量，这部分小码蛋鸡在3月份以后将会陆续开产，越往后累加效应会越大。现阶段，市场的主要矛盾还是老鸡淘鸡量与新开产蛋鸡量的消涨对市场产生的影响，但是，越往后新开产与已开产蛋鸡累加量也就越多，市场的天平将越来越向小码蛋增加对市场的压力上倾斜。中长期看，今夏鸡蛋价格不要太乐观哦。
期货JD1805合约预期目标价格先看3200点附近，如果被突破，那就再往下看。
整仓位，造成豆价低位走势。另一方面，投机基金持有大量大豆多单，市场或面临多头平仓抛售的打压。出口方面，巴西最新产量预测达到1.189亿吨，且FOB05船期卖方报价已达105美分，09船期报价135美分。尽管美湾报价优势明显，但贸易商依旧观望态度。预计短期美豆盘面以轧平头寸等待报告为主。国内方面，连豆一盘面维持周二多头获利平仓的态势，小幅下跌。现货市场，国产豆价格从上周均价1.9元/斤下跌至本周均价1.88元/斤，尽管政策利好，且东北产区供应充裕，但下游厂商询价意愿清淡，贸易商开始选择入货国储。南方优质豆需求高企，但豆源稀少，或在新豆上市前局面难以改观。短期国产豆价格难有大波动，整体上震荡偏窄运行为主，还需市场走货情况改善提振期价。
苹果：盘面目前近月期货价格处于震荡上涨的趋势。现货方面- 烟台栖霞苹果纸袋红富士80#以上一二级2.70元/斤左右（果农货) ；纸袋红富士80#以上一二级3.80元/斤左右（客商货)。总体上供强需弱的局面仍将延续。但是近期受到节日的备货，交易量有所顺畅的迹象，小幅提振苹果起价。同时满足交割标准苹果比例较少，优果价格高，难出现进一步下跌。预期交割会严格执行既定规定，仓单成本较高或提振期价。综上，预计期价维持震荡运行。操作上，主力合约AP1805可待低位轻仓买入。
软商品：纽约原糖市场周二收升，短期供应紧俏。海关数据显示2018年2月进口食糖2万吨，1-2月合计进口5万吨，同比锐减90.9%。目前配额外进口巴西糖到港含税价回到5500元/吨下方，配额内进口及边境走私糖不足3500。本榨季甘蔗首付收购价500元/吨，折糖成本近6000元。发改委及财政部通知取消国家储备糖交易服务价格政府定价。截至3月26日广西有51家糖厂收榨，海南6家收榨，云南1家收榨。28日广西主产区新糖5750-5900元，云南主产区5510-5610元，新糖报价弱势平稳。郑州糖市止跌企稳，近期维持低位弱势震荡，建议短线操作为主。

美棉市场周二收升，纺织厂买盘涌入。当前国际棉花指数（SM）93.33美分/磅，折一般贸易港口提货价14800元/吨；国际棉花指数（M）89.86美分/磅，折14257元/吨。截至3月27日，全国新棉公检量近522万吨，其中新疆496万吨。储备棉轮出销售自3月12日开始，截至23日累计计划出库30万吨，累计出库成交20.15万吨，成交率为67.13%；成交最高价16310元/吨，最低价12940元/吨。本周轮出底价15013元/吨。新疆政府发文严格控制棉纺产业无序发展，引发市场担忧。现货市场成交价平稳，部分企业少量补库，郑州棉花市场回归弱势震荡，美棉市场强势限制内棉向下空间，建议逢低多头操作。
6、油粕板块资讯
油脂：因贸易战仍有疑虑，虽然中国尚未将豆子列为其中，美豆仍在1020-1030关口震荡。美豆目前库存仍高，若中国减少进口，美豆难言乐观。3月30日美豆将公布种植面积和季度库存报告，目前美豆与美玉米比值高达2.79，农民种植大豆意愿强烈，届时市场仍承压，不排除或有乌龙。外盘棕榈油出口量因0关税将结束贸易商赶着进口使得量放大但同期相比仍难以乐观。目前豆油库存为140万吨，库存止跌回升，棕榈油库存为63.6万吨，到港大豆目前维持将在月1000万吨的预估，油厂开工率较高，后期油脂供应仍充足，且库存将放大，油脂中期难言乐观，短线受移仓换月影响，反复震荡，建议波段看法为宜。本周两会结束，菜籽油由于必须在6月之前抛储，后期或将有行动，但仍有不确定性。套利方面关注豆棕、菜豆和菜棕轻仓介入。

油粕：技术卖盘令美豆及连粕延续小跌，豆粕现货跟跌10-20现货成交转淡，部分低价基差仍吸引些采购。生猪养殖亏损严重影响养殖户补栏，水产养殖也处淡季，而因压榨利润良好，4-6月大豆到港庞大，油厂开机率将高企，影响豆粕现货涨幅。但但中美贸易战不确定性及阿根廷大豆减产严重，空头做空谨慎，油厂挺价，豆粕下跌空间同样受限，短线跟盘窄幅震荡为主，整体仍偏强。远期低价基差仍可逢低适量买入。

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