罕见一幕今晚开始！欧元、人民币这样交易！| 云核变量本周操盘攻略

过去一周，英国脱欧问题获得进展，周六，英国就直布罗陀问题与西班牙达成协议。周日，欧盟27国一致通过了退欧协议。下一步将是英国国会投票。美元受制于美联储官员谨慎言论，目前市场传言明年加息周期将很快暂停，为美元继续走高增加了压力。特朗普上周接连“炮轰”美联储，甚至迁怒美国财长努钦，因担忧利率上升引发经济低迷影响自己下届竞选。本周美联储将公布会议纪要，而周内德拉基和美联储三巨头将发表重要讲话，预计会明显影响欧元和美元走势，英国脱欧的进展也值得关注。

（I）、基本面摘要

美联储 12 月升息后升息周期恐停止：11 月 21 日，国际市场新闻社援引知情人士称美联储开始考虑至少暂停对货币政策的逐步紧缩，并可能最早在明年春季停止升息周期。美联储 12 月加息几乎已是毫无悬念，但有关暂停紧缩的讨论将从明年 3 月份会议开始变得活跃起来，到明年 6 月肯定会更活跃。

特朗普“死磕”美联储甚至还怪罪财长努钦：近期特朗普接连“炮轰”美联储，抨击其紧缩周期，甚至迁怒于美国财长努钦，称是他任命了鲍威尔。特朗普担忧利率上升可能引发经济低迷，危及他 2020 年的连任竞选迄今为止，美联储决策者基本上无视特朗普的批评，继续推进升息行动。美联储今年已经 3 次上调基准利率，自特朗普就职以来的升息次数达到 6 次。

原油一周两度闪崩多头心如死灰：美国原油产量飙升，特朗普意外决定允许伊朗石油买家继续购买，沙特可能正以创纪录速度进行原油生产，这些消息均引发了前所未有的供应超量担忧。虽然之后有报道称为安抚特朗普，沙特考虑秘密减产，但这未能挽救原油多头。上周经历 2 轮闪崩后，WTI 原油跌至 50.16 美元/桶，布伦特原油跌至 58.41 美元/桶，均刷新 2017 年 10 月以来低位。

（II）、外汇期货与期权策略综述

卖出美元兑离岸人民币 2018 年 12 月份到期期货合约（芝商所合约代码 CNHZ8）。

买入行权价为 1.125，1.135 的欧元熊市价差期权组合（芝商所合约代码 6EZ8）。

(II-1)、期货市场头寸分析

（由于感恩假期，本周期货持仓数据延迟更新）据美国商品期货委员会公布的 2018/11/13 期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化 5975 万手,日元净多头变化 8978 万手,英镑净空头变化 4594 万手,澳元净空头变化 4760 万手,加元净空头变化 733 万手,瑞士法郎净多头变化 391 万手,纽元净空头变化 543 万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过 20%的货币有：欧元，日元，英镑，澳元，加元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

技术面上，美元/离岸人民币上周小幅反弹，但是整体向下的趋势未有所改变，本周假期结束，交易清淡的状况会有所缓解，还是保持之前看多人民币的观点不变。基本面上，北京时间 11 月 21 日，白宫经济顾问库德洛表示特朗普对与中国达成贸易协议的前景看好，并表示目前政府各个方面都在进行这详细的沟通。而本周 2018 年二十国集团（G20）领导人峰会将在阿根廷召开，届时关于中美贸易问题势必会有风吹草动影响外汇市场走势。同时美元前景由于美联储众多官员的言辞转鸽而蒙上了一层阴云。综上，建议逢高卖出 2018 年 12 月到期的美元兑人民币期货合约，卖出点位 6.95，止损位设在 6.98，止盈位设在 6.89 附近，及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为 6EZ8 的 Friday Weekly Premium Quoted 欧元熊市价差期权组合。

基本面上，明年的政治形势会对欧元构成威胁，此外欧元区的增长前景也可能令人失望。德国第三季度 GDP 最终数据证实，该国经济萎缩了 0.2%。此外，全球贸易增长放缓以及英国退欧的影响，可能会给第四季度乃至 2019年的增长带来下行风险。技术面上，上周五欧元/美元遭遇大跌。4 小时图上看，欧元/美元交投于主要移动均线下方，且技术指标处于看跌区域，汇价接下来阻力最小的路径是下跌。综上建议本周卖出行权价为 1.125,1.135的欧元熊市价差期权组合

（III）、本周重要经济资料与事件汇总

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