上证50ETF期权行情分析

8月9日上证50ETF现货报收于2.82元，下跌0.39%，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额570.732亿元，期现成交比为0.49，权利金成交金额10.117亿元；合约总成交2008393张,较上一交易日减少14.14%，总持仓3894656张，较上一交易日增加1.60%。

消息面

1、伦敦股市方面，股票平均价格指数12日报收于7226.72点，比前一交易日下跌27.13点，跌幅为0.37%。法国巴黎股市CAC40指数报收于5310.31点，比前一交易日下跌17.61点，跌幅为0.33%。德国法兰克福股市DAX指数报收于11679.68点，比前一交易日下跌14.12点，跌幅为0.12%。

2、纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨0.43美元，收于每桶54.93美元，涨幅为0.79%。10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.04美元，收于每桶58.57美元，涨幅为0.07%。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价12日比前一交易日上涨8.7美元，收于每盎司1517.2美元，涨幅为0.58%。

3、8月12日纽市盘中，现货黄金一度拉升近13美元，创2013年4月以来新高至1520.04美元/盎司，因贸易纠纷加剧了对全球经济增长和汇率波动的担忧，美国股市大幅下滑，引发了避险买需；此外美债收益率连续走低也提振了金价。

4、受周末利好消息刺激早盘两市双双高开，盘初三大股指冲高回落后再度震荡上攻，深成指一度涨超1%，午前市场略有回落。午后华为概念爆发，带动科技股做多热情，沪指收复2800点，深成指、创业板指涨幅超过2%。北向资金当日净流入28.27亿元，其中沪股通当日净流入7.05亿元，深股通当日净流入21.22亿元。
波动率方面，50ETF当月合约波动率近日平台震荡，周一微幅回升，日终收在21.61%。50ETF7月平值认购期权合约2850隐波13.32%，7月平值认沽期权合约2850隐波22.91%，IV总体认沽大于认购。波动率指数日内实时行情

期权标的走势图

策略观点

周一50ETF高开震荡上行，收涨1.74%，收放量阳线。
从波动率来看，期权隐波反弹至18.44%，与标的30/50日历史波动率仍处于近一年底部区域。8月平值认购隐波依旧低于认沽水平，午后标的上扬时，认购隐波一路走低，认沽隐波反倒继续上涨，两者价差扩大，期权市场谨慎情绪有所增强。目前购沽隐波价差已经有点浮夸了，期权市场是越涨越看空，不得不说市场信心实在脆弱。

从核心板块来看，银保板块均反弹至10日均线处，证券板块放量站上5日均线。从权重个股来看，茅台相对最强，跳空大涨已逼近前高，平安站上10日均线，招行收复5日均线。整体来看，50ETF及其核心板块短线均已止跌，并突破120/60日均线，但量能仍然不足，显示市场信心依然缺失，关注60日均线支撑及上方缺口压力。

操作上，昨天下午两点半左右，在50ETF突破60日均线时，买入了约13%仓位8月2900认购合约，稍有浮盈，暂时准备继续持有，倘若今天50ETF跌破60日均线，则平仓。

今日建议

操作建议上，权利方以把握日内交易型机会为主，遇回调可逢低做多，少量仓位参与；组合策略选择上，预测短期超跌反弹，可选择构建牛市价差策略，在标的小幅上涨中获益，总体控制风险仍为第一要务。（本文观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）

合约选择：如果布局认购做多，可以将8月2700合约作为重点选择之一。
如果布局认沽做空，可以将8月2900合约作为重点选择之一。