叫停券商私募场外期权后，证监会也开始出手了：发布场外个股期权交易风险警示

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在证券业协会全面叫停了券商与私募开展的场外期权业务后，针对场外期权，证监会也开始出手了！

证监会发布风险警示
场外期权互联网平台风险大

证监会网站日前发布《场外个股期权交易风险警示问答》称，一些提供场外个股期权交易服务的互联网平台没有相应的金融业务资质，内控合规机制不健全，权利金要求过高，缺乏资金第三方存管机制，存在明显风险隐患。
　　
证监会表示，近期，一些互联网平台通过网站、微信公众号、群组等方式招揽客户，为投资者提供场外个股期权交易服务。投资者无需开通证券账户，也不必进行视频认证，仅提供身份证号和银行账户即可完成注册。投资者在确定操作标的、看涨看跌方向、持有期限，并接受期权报价（即权利金）后，即可买入成为期权的权利方。以看涨期权为例，若行权日个股价格高于约定价格且上涨金额大于权利金，则投资者盈利；若上涨金额小于权利金或个股出现下跌，则投资者损失部分或全部权利金。
　　
证监会强调，这些平台没有相应的金融业务资质，内控合规机制不健全，权利金要求过高，缺乏资金第三方存管机制，存在明显风险隐患。此外，这些平台往往使用“高杠杆”“亏损有限而盈利无限”“亏损无需补仓”等误导性宣传术语，片面强调甚至夸大个股期权的收益，弱化甚至不提示个股期权风险。投资者通过这些平台参与场外个股期权交易，存在较大的风险，若平台存在欺诈行为或者发生“跑路”等风险事件，自身权益难以保障。请投资者高度警惕，不轻信、不参与，以免上当受骗，遭受损失。

监管层终出手
全面叫停券商场外期权私募业务

除了打击提供场外个股期权的互联网平台，此前监管层还全面叫停了券商与私募开展的场外期权业务，证券业协会创新部通知券商，自2018年4月11日起暂停券商与私募基金开展场外期权业务，券商不得新增业务规模，存量业务到期自动终止，不得续期。待新规出台，另行通知为止。

交易对象：包括所有私募基金管理人和私募基金产品，其他金融机构、资管产品和企业不受影响；

产品范围：包括所有场外衍生品；

窗口指导范围：所有券商；

受影响时间：暂时措施，待新规出台，按新规的标准执行。目前新规出台具体时间未定；

沟通方式：请和受影响客户，口头沟通解释。

有私募人士表示，应该禁止无关机构做场外期权业务，这个才是重灾区，这个窗口指导是真的话，感觉是清理正规客户，留下了黑平台。

多名业内人士表示，之所以监管层收紧券商与私募基金开展的场外期权业务，主要原因在于部分私募基金存在分拆份额的违规情况，涉及到“投资者适当性”的监管问题。
　　
根据场外期权规则，仅允许机构参与；但由于杠杠倍数高，可进行对冲风险，不少私募为吸引个人投资者，采用“出借通道”方式绕开监管层关于个股期权的要求，降低了参与门槛。

一家证券公司场外期权人士解释说，分拆份额大致分三类情况。第一，投资者通过私募产品操作，该产品全部出资均为该名个人投资者完成。第二，通过变相委托的方式，由私募开展场外期权。第三，投资者认购私募场外期权产品的份额，私募来买，交易完成后投资者可以赎回，多退少补。
　　
但上述种种方式，都绕不开“投资者适当性”问题，而券商难以进行穿透。“私募基金开户的时候已经做到合格投资者穿透了，但是他们开户之后再去搞出借通道，券商很难管，没法看到最终交易的投资者是谁。”上述券商人士表示。
　　
此次监管层指导，将是对场外期权乱象给予重拳出击。

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