油价暴跌后，下一个就轮到它了？

自10月初升破76美元的近四年高点以来，油价就进入了下滑通道，一路走跌。

目前，美国WTI原油期货价已经跌近30%；英国布伦特原油期货价较10月初86美元的高点也下跌了27%左右。

随着油价暴跌，一些市场人士认为美元未来可能会走弱。那么，油价是如何撼动美元的呢？

油价大跌冲击美国经济增长

眼下，美国已经是全球最大产油国之一，原油产业与美国经济之间的关系越来越紧密，因此油价的大跌对美国经济有着重要影响。

根据美国能源信息署统计的数据显示，2018年6月和8月两个月份，美国原油产量20年来第一次超过俄罗斯。同时，早在2018年 2月，美国原油产量已经超过沙特。

该机构预计，美国在2019年将平均日产近1200万桶原油。如果预测属实，美国明年将成为世界上最大的原油生产国。

道明证券北美外汇策略主管Mark McCormick近日在一份报告中指出，鉴于原油产业是美国主要增长产业之一，近期油价的下跌将对美国经济增长构成冲击。

同时，摩根士丹利策略师Hans Redeker也表示，油价暴跌可能对当前已经受到挑战的美国经济前景构成进一步压力，并可能推动投资者在近期将自己的投资资金重新分配至货币市场投资工具，而这构成美元疲软的迹象。

由于美元与油价之间呈负相关性关系，油价跌至底部可能意味着美元的见顶，下一步市场可能会看到的是美元指数的低头。

油价大跌令美联储加息预期降温

除了美国经济，油价的走跌也给美联储继续加息的步伐施加了压力。

三菱日联银行全球市场研究东京主管Minori Uchida表示，近期美元承压，原因在于油价下跌导致美联储进一步加息的市场预期降温。

他解释称，由于美国的个人消费支出(PCE)平减指数密切跟踪原油价格的同比变化，油价会对美联储加息的市场预期产生很大影响。油价同比下跌，美国物价数据就更有可能不太令人满意。

目前市场普遍认为，美联储12月加息几乎已是毫无悬念，不过有关美联储明年何时停止加息的讨论变得活跃起来。最新消息显示，美联储最早可能会在明年春季停止加息周期。

美联储主席鲍威尔上周暗示，全球需求放缓、财政刺激消退以及加息对经济的滞后影响是2019年美国经济可能面临的三大潜在挑战。对此，市场认为这或许是为美联储在明年某个时候暂停加息埋下伏笔。

近来华尔街投行对美联储加息前景的预测出现了分歧，摩根士丹利预计今年12月加息后，明年美联储只会加息两次；而摩根大通和高盛均预计，今年12月和明年共加息五次，即明年加四次。

美元好日子真的到头了？

虽然华尔街对加息前景预测不一，但对美元未来的走势看法还是比较统一的：一致看跌。

（图为：今年以来美元指数走势变化）

高盛预计，2019年美元将全线走跌，因为美国经济可能会在明年放缓至与全球平均状况更一致的水准。

在最新发布的研报中，高盛认为受金融市场状况收紧和财政刺激效果消退的影响，到2019年末，美国经济增速可能由今年的3.5%显著放缓至1.75%

另外，摩根士丹利和花旗也不看好美元前景，前者认为美元牛市已经结束，是时候抛售美元了。道明证券分析师在最新的报告中亦表示，美元将受到美国国内宽松货币结束和全球货币政策逐步收紧的影响，表现将趋于黯淡。

在华尔街普遍看跌美元的同时，也有少数机构对美元前景持乐观态度。比如巴克莱银行就表示，美联储没什么理由退出收紧政策，美国经济增长仍强劲，在2019年中期甚至更长的时间里，财政措施（如减税政策等）将继续推动经济增长，金融环境将继续保持宽松。

巴克莱认为，市场可能会过度解读美联储的谨慎程度，而且其无法在海外经济放缓限制美联储路径的情况下，充分预估美元走势，即使是除美国外的经济下行，也不太可能导致美元抛售。

那么，你觉得美元下一步会怎么走呢？继续走强还是由强变弱？

本文仅供投资者参考，不构成投资建议。

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