豆粕期权上市一个月的波动率分析?隐含波动率是否合理?

论坛 期权论坛 期权     
admin   2017-5-9 08:50   25215   2
 隐含波动率是期权价格的另一种表现形式,在模拟交易阶段,豆粕期权的隐含波动率一度高达70%,这是个匪夷所思的数字,模拟盘上充满着无风险赚钱的机会。上市一个月,豆粕期权真实运行过程中隐含波动率合理吗,是否还处于高位?这是广大交易者非常关心的问题。

  为了回答该问题,我们必须首先研究豆粕期权标的物的历史波动率情况。豆粕指数历史波动率20天均值如图3所示。由图可知,目前豆粕的历史波动率处于不断下跌过程中,最新数值在13左右。

进一步研究图4的统计数据可知,豆粕的20天历史波动率的中位数和均值分别是17和18,13处于历史数据的25分位数位置。这表示目前豆粕指数的波动率处于历史上的低位状态。
豆粕指数历史波动率的20天均值
图4豆粕指数历史波动率的统计

 其次,我们需要进一步研究豆粕期权当前的隐含波动率情况。与历史波动率相比,豆粕主力合约m1709对应的期权隐含波动率如图5所示。

上市初期,豆粕期权的隐含波动率较高,维持在16.5,随后一直保持在14-15之间。由图5可知,豆粕期权主力合约的隐含波动率高于历史波动率,高出2个百分点左右,这与国内外已经上市的期权的波动率特征是相符合的。

 根据上市一个月的数据,可以得到以下三个结论。

  结论1:豆粕期权的隐含波动率比较合理,也比较平稳。

  结论2:豆粕期权的隐含波动率高于历史波动率,高2%左右,这符合国内外经验。

  结论3:豆粕期权的历史波动率处于历史的低位,历史波动率的20天均值处于25分位数处。

图5大商所的豆粕期权1709的隐含波动率的图(将历史波动率增加其中)

分享到 :
1 人收藏
欢迎欢迎~~啦啦啦

2 个回复

倒序浏览
2#
黄鹂  9级高手 | 2017-5-9 09:19:38 发帖IP地址来自 澳大利亚
国内以为,波动率低就是合理的
3#
五湖藏书楼  版主 | 2017-5-9 10:21:58 发帖IP地址来自 江苏
波动率越低越没劲
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:145952
帖子:1115
精华:36
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP