2019.7.26-金融以及商品期货点评

股市窄幅波动
观点：今日股市窄幅波动，上证收报1587.75点，上涨0.24%。深证收报9349点，上涨0.04%。沪深两市成交量累计不足4000亿。市场方面，沪指四连阳，但涨幅并不大，成交量也未能有明显提升，本周科创板上市，市场参与情绪较高，波动性较好。主板市场相对平静一些。从资金流向来看，本周股市并没有明显增量，北上资金以及融资融券数据显示增加不多。消息面，月底中美贸易谈判重启，对下周市场存在一定影响。交易策略方面，股市预期维持震荡，短线交易为主，IF1908震荡区间3720-3840点，轻仓持空。

橡胶跌势未改
观点：今日天然橡胶震荡下跌，RU1909收报10765点，下跌0.51%。市场方面，橡胶整体走势难有乐观表现，主要因素是供应端仍是增量，需求端缺乏有效增加，库存压力仍存。虽然有消息炒作泰国干旱以及印尼减产，但实际对橡胶影响有限。从持仓来看，本周9月份持仓逐步减少，1月份虽然增仓，但力度较弱，所以橡胶目前市场交易并不积极，整体以消化持仓，走势以震荡为主。交易策略方面，橡胶维持低位震荡行情，波动区间预期在10500-10850，持仓空单，10500附近空单平可仓。

焦煤焦炭：政策冲击，思路转换
【盘面评述】焦炭，昨日收盘后传出山东地区关于淘汰1600万吨焦化产能名单，引爆夜盘行情，远强于之前的市场预期，资金在一月大幅增仓，实际上因为淘汰任务要在明年4月完成，五月表现更加强劲。焦煤，淘汰焦化直接的影响即缩减焦煤需求量，9月今日表现相对弱势，但依然保持在1390-1410区间内。短期看，山东淘汰焦化产能或成为引爆点，本身该政策影响巨大，加之市场担忧后续可能跟进的河南、山西等地，焦炭远月转向多头思路。此背景下，焦炭成为黑色系近期焦点，优先配置焦炭。今日收盘情况，焦煤1909，最高1413.5，最低1394，收于1402。焦炭1909，最高2198.5，最低2155，收于2180.5。【观点与操作策略】焦煤1390上方持多，焦炭1月2200上方，5月2100上方持多。

铜：美数据强劲美元上涨，沪铜受压短线震荡
【盘面评述】今日沪铜高开震荡，收于47050。图形上看沪铜日线走成震荡走势，短线就在围绕47000上下300点来回震荡。技术指标MACD虽保持金叉但快慢线又趋向粘合，RSI回到50附近走横，从指标来看短线趋于震荡。机构动向，9月合约持仓前20名，合计多头增仓-640手，合计空头增仓-1050手。从持仓数据来看，今天多空双方均小幅减仓，短期呈现僵持局面。信息面，最新伦铜库存295475吨，+475。截止7月26日，上海交易所库存为149189吨，-5331吨。美元继续走强因美经济数据强劲。美国劳工部公布的数据显示，美国上周初请失业金人数降至三个月低点，显示就业市场走强。6月美国耐用品新订单飙升1.9%，市场预期为上升0.2%。现货方面，上海有色网电解铜报46940-47000，均价46970，-40。升贴水贴10-升50，升20，-15，今日现货市场成交一般，下游买盘稀少，贸易商只对低价货源有兴趣，现货升水小幅下滑。【观点与操作策略】观点：短期受美元走强抑制，沪铜维持震荡格局，整体走势仍较强。策略：低多轻持

苹果：主力合约跌势放缓远月有所反弹
【盘面评述】：主力合约今日震荡反弹，跌势放缓，期价有所反复。AP1910合约9262收盘，涨61点，涨幅0.66%。现货方面，库存富士走货依然清淡，价格弱势成交，新下树早熟果货源较少，客商寻货积极，价格稳定。新季果目前暂无基本面消息，部分产区由于天气影响，优果率恐会降低。【操作策略】苹果1910今日震荡整理，跌势有所放缓，远月今日有所反弹，因前期跌幅较大，接近仓单成本边缘，部分空头获利离场，目前产区天气有所异常，恐会影响质量和大小，短期内偏稳定震荡为主，日内可短线参与，2001轻多可持有，9500止损。

空头获利兑现主导连棕反弹
【信息及评述】船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚7月1—25日棕榈油出口量为115.1万吨，较上月同期的117.4万吨下降2.0%。外电消息，美国政府将向国内农民提供总额160亿美元的补贴，以抵消他们在中美贸易摩擦中遭受的损失，每英亩的补贴金额介于15—150美元，而美国南部农民的补贴讲超过中西部地区。美国农业部出口销售报告显示，截止7月18日当周，美国大豆出口净销售为14.55万吨，下滑至11周低位。现货方面，根据天下粮仓，7月26日国内沿海一级豆油5350—5520元/吨（局部跌10—20元/吨），沿海24度棕榈油4350—4430元/吨（少部分涨10—20元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6890—7000元/吨（跌20—50元/吨）。期货方面，油脂分化，y1909涨6收至5530，P1909涨28收至4332，OI909跌33收至6920。【观点与操作策略】中国部分企业申请免25%关税进口美豆的传言不断，国内大豆供应或攀升，利空国内豆系，油粕跷跷板明显。国内基本面暂无亮点，豆、棕油库存小幅攀升，大豆压榨量随豆粕走货或放大，棕油进口利润有反复。盘面，豆油站上MA60，KDJ金叉；连棕减仓反弹，短压4350；菜油关注MA60附近表现。建议y1909多单轻持，止损5450；P1909、OI909日内短线操作。

鸡蛋：期价高位转跌空头可持
【现货及期货数据】现货方面，天下粮仓数据统计今日国内鸡蛋价格大多维持稳定，局部继续下跌。全国均价为4.35元/斤，较昨日跌0.01元/斤，山东到户价格为4.13-4.40个别反弹0.06元/斤；河北地区红蛋价格为4.04-4.20稳定，主产区均价4.22元/斤，较昨日跌0.01元/斤。主销区北京、上海稳，广东跌，销区平均价格为4.56跌0.03元/斤。今日国内淘汰鸡价格稳中小幅上涨。全国淘汰鸡平均价格为6.53元/斤，较昨日涨0.06元/斤。江苏地区红鸡价格在6.6-6.9元/斤，较昨日稳定，东北地区红鸡价格在6.3-6.4元/斤，较昨日涨0.10-0.25元/斤；期货方面，主力鸡蛋1909合约开盘4720，最高4725，最低4560，收盘4575，跌186点，跌幅3.91%，减仓11372.。【观点与操作策略】基本面上，鸡蛋现货价格本周连续回调，表明在转在触及高位后现货需要修正涨幅。期价方面，今日各合约表现为全线下跌，近弱远强的特征继续体现。主力1909合约在跳空低开后，全天震荡下跌，尾盘跌幅进一步放大，价格低点跌破4580一线，技术看，经过今天下跌后，建议投资者保持空头思维和持仓，建议空单止盈位下调到1909对应4666一线。

2019.7.26-金融以及商品期货点评

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