持仓突破400万张，期权的大时代到来？【上证50ETF期权日报】

投资机会的不连续性和策略的有限性，是市场得以永续和有效的合理之处。任何可以长期依赖的盈利模式，必然有天然的缺陷，正是这种缺陷保障了该模式的长期有效。选择了一种模式，就必须接受该模式的缺陷，阶段性的高盈利和阶段性的亏损，使得该模式不会持续地成为市场的主流模式，从而保障了长期的有效性。优秀的交易者总是有耐心，等待适合自己的机会到来。

周三上证50继续小幅调整，下跌0.33%收于2875.03点，振幅0.90%，成交292.3亿。上证50ETF下跌0.009元收于2.916元，跌幅0.31%。

上证50成分股方面，今天有13个股上涨，35只个股下跌。券商板块是推动指数回升的主力，三一重工、中国太保、万华化学对指数贡献较大，中信证券、贵州茅台、兴业银行、交通银行、招商银行对指数拖累较大。

期权数据
今天上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量上升，持仓量增加。

成交量方面，上证50ETF期权单日总成交202万张，其中认购合约成交120万张，认沽合约成交82万张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）为0.68。

持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为401万张，其中认购合约总持仓量237张，认沽合约总持仓量164万张，认沽认购持仓比为0.69。

从持仓变化来看， 7月认购合约减仓2.5万张，认沽合约增仓0.3万张；8月认购合约增仓5.2万张，认沽合约增仓3.1万张。资金继续移仓8月合约。

波动率方面，50ETF波指下降0.70点至21.39点，当月和次月的隐含波动率回落幅度较大，远月合约回落较小。从日内走势来看，早盘大幅高开后，全天呈震荡回落态势。

最痛点方面，7月合约的最痛点为2.90元；8月合约的最痛点为2.95元。

市场分析
指数延续震荡走势，早盘的低开刺激了一下当月合约的隐含波动率，也就让人激动那么一小会，行情整体依旧平淡，上证50ETF继续三分钱玩一天。

隐含波动率在连续小幅上升后，今天出现回落，且主要集中在认购合约，市场看涨情绪开始消退，当月和次月认购虚值合约出现较大幅度的下跌，卖方躺赢，小有收获，但隐含波动率继续下行的空间有限，卖方还是应以收取时间价值为主。

今天上证50ETF期权持仓量一举突破400万张大关，再创新高，这说明有越来越多的资金开始涌入期权市场，从近二个月期权合约表现看，新进场的资金都相对理性，完全没有3月份的那种疯狂。

有越来越多的人在关注期权的各种不同属性，有投机的、有套利的、有对冲风险的、有组合配置的，期权越来越受到关注和追捧，只可惜目前品种太少，只有上证50ETF期权一根独苗，如果其它几个准备许久的期权品种能推出，或许期权的大时代已经不远了。

祝大家交易顺利！
【免责声明：本文所介绍的期权策略，仅为作者的个人研究记录，不构成任何投资建议。】

持仓突破400万张，期权的大时代到来？【上证50ETF期权日报】

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