【情报速递】期货行业情报

导读1、大商所6月6日结算时开启期货期权组合保证金业务；2、6月3日-9日当周重磅事件及指标影响力分析；3、引入单向大边保证金期指持仓成本下降近五成。
行业资讯1、大商所6月6日结算时开启期货期权组合保证金业务
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大商所：为进一步提升资金使用效率，大商所将于6月6日结算时开启期货期权组合保证金相关业务。业务开启后，交易期间将支持非期货公司会员和客户向交易所申请以对符合条件的持仓进行组合确认的方式建立组合持仓，实时享受组合保证金优惠。

2、6月15日前运抵美国港口的中国商品维持10%税率
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央视新闻：美国贸易代表办公室网站发布消息，5月10日前从中国出口，6月15日前运抵美国港口的中国输美商品将维持10%的税率，之前通知的最后期限是6月1日前到港。

3、有能力有信心保障重要农产品供给
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人民日报：中央农办副主任韩俊认为，总体来看我国农产品供给有保障，食品价格上涨可控。粮棉油糖等大宗农产品生产形势好、库存足、价格稳，蔬菜、水产品等鲜活农产品供给充裕。今年全国夏粮生产形势较好，夺取全年粮食和农业丰收有较好基础。

4、长城期货一天连收3张罚单，董事长领警示函
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券商中国：近日，广东证监局对长城期货及相关责任人开出三张罚单。由于长城期货未按照规定时限向广东证监局报送2018年年度报告，被采取责令改正的行政监管措施。

5、美债收益率年内二次倒挂，对冲基金3倍买跌标普避险
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21世纪经济报道：对冲基金做了一系列避险操作，包括对所有美股头寸进行套期保值，买涨市场恐慌指数vix押注美股波动性加大，但最重要的，是将避险投资组合占比从4月底的25%，上升至目前的40%。

金融期货1、流动性连续投放下，资金利率继续下移
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中信期货：在央行连续多日投放下，资金面偏紧的局势有所好转，近日DR007下行14.93bp，Shibor7天下行12bp，短端高位回落。但目前投资者对于银行市场的担忧并未完全消除，包括同业存单难发等迹象均暗示信用风险仍是制约项。

2、30年期续发国债获得近两倍认购
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中证网：近日，财政部招标发行一期91天期贴现国债，同时招标发行一期30年期续发国债。此次30年期国债中标收益率为3.9564%，全场倍数1.93；91天期贴现国债中标利率为2.3162%，全场倍数2.84。

工业品期货1、油价承接隔夜重挫势头，续创近三个月新低
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汇通网：5月31日亚市盘初，国际油价承接隔夜重挫势头，继续创下近三个月新低。油价隔夜收低逾4%，因美国原油库存降幅小于预期。制裁和OPEC减产行动取得的成果，无法阻止油价跌势。

财秘认为：上周美国原油库存减少28.2万桶，不及调查分析师预估的减少104.6万桶，更远低于美国石油学会(API)稍早公布的骤降527万桶。

2、金价短期有望挑战1300美元关口阻力
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中国证券报：上周美国公布的多项经济数据不及预期，商业信心指数跌至至少是2012年来新低，5月就业增速为近两年来新低。叠加消息面利空，市场避险情绪再度升温，恐慌指数VIX近期涨幅一度超20%，金价一度大幅反弹。

3、供需趋宽松，铁矿石难续涨
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中国证券报：近期，铁矿石期现货价格连续上涨，引发市场各方关注。但截至30日白天收盘，铁矿石1909合约收盘报737元/吨，较前一个交易日跌1.47%，连续上涨势头中止。

农产品期货1、纺企看跌情绪重，棉企资金压力增
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中国棉花网：近一周多来，郑棉、ICE继续振荡整理，疆内棉花加工企业、贸易商恐慌情绪有所缓解。随CF1909合约盘面价格从13245元/吨反弹至13795元/吨，贸易商“点价”资源报价普涨150-200元/吨，询价、成交的活跃度也逐步下降。

2、猪价上涨节奏是确认超级“猪周期”的关键因素
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第一财经：中粮期货最新报告指出，未来猪价上涨的过程是市场验证超级猪周期的核心因素。

3、白糖供应充足易跌难涨，风险点是厄尔尼诺灾害
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期货日报：中国在2019/2020榨季产量预计为1070万吨，国储库存、进口、走私糖主导国内供应，国内食糖价格跟跟随外糖价格变动。外糖的生产成本为11美分/磅，国内甘蔗糖成本为5600元/吨。预计2019年下半年，郑糖将维持弱势，波动区间为(4500—5400)，投资者可以以沽空为主，主要的风险是天气灾害。

财秘认为：从全球供求看，印度因为政策刺激导致甘蔗种植面积依然庞大，并且印度的食糖库容已经不足，急需出口去库存。巴西灵活调整甘蔗制糖比需求利益最大化，巴西的潜在供应非常巨大。整体上，全球若无重大灾害天气，今年食糖供应非常充足。

市场资讯1、6月3日-9日当周重磅事件及指标影响力分析
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汇通网：6月3日-9日当周，美联储将发布经济褐皮书，欧洲央行和澳洲联储将公布利率决议。此外多家主要央行官员将陆续发表讲话。下周经济数据密集登场，不仅有中、美、欧洲等地PMI数据，更有重量级的美国非农就业报告出炉。

1）周一(6月3日)关键词：中国财新制造业PMI、夸尔斯、美国ISM制造业PMI

先行出炉的5月中国官方制造业PMI重回荣枯线50下方，因此财新PMI不及前值也广为市场预期。若后者最终跌破50，那么产生的共振效应将放大对澳元的利空，预计短线影响汇价15个点左右。

2）周二(6月4日)关键词：澳洲联储利率决议、威廉姆斯、鲍威尔、工厂订单、特雷莎·梅

市场普遍认为，澳洲联储本该在5月份就降息，只因当时恰逢该国大选，为了避免在市场上掀起巨浪才选择了推迟。临近的新西兰联储已经打响了发达国家降息第一枪，鉴于当前的经济形势——第一季度GDP年率预期也会下降，澳洲联储6月跟进似乎理所当然。

3）周三(6月5日)关键词：澳洲GDP、英国服务业PMI、美国ADP就业、美国ISM非制造业PMI、EIA、褐皮书

英国服务业占比该国整体经济高达80%，因此服务业PMI的重要性远超制造业。但是在脱欧不确定性维持高位的情况下，该数据对市场的影响力近期有所下降。

4）周四(6月6日)关键词：澳洲贸易帐、中国外储、卡尼、欧洲央行利率决议、德拉基、加拿大贸易帐、威廉姆斯

受巴西矿难事故等因素影响，作为澳洲主打出口产品的铁矿石价格出现大幅飙涨，创下5年新高。因此澳洲4月贸易帐向好概率较大。

5）周五-周六(6月7日-8日)关键词：非农、加拿大失业率、中国社融

加拿大4月份录得纪录最高月度就业增长，但逾5%的失业率仍距离充分就业较远。鉴于全球贸易形势严峻，贸易争端升级仍是加拿大央行政策前景的首要风险。

每日专题引入单向大边保证金期指持仓成本下降近五成

近日，中金所公告，根据《中国金融期货交易所结算细则》的规定，自2019年6月3日(周一)结算时起，对沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货的跨品种双向持仓，按照交易保证金单边较大者收取交易保证金。

单向大边保证金制度，是指同一客户号在同一会员处的同一期货品种的双向持仓，交易所可只按照保证金金额较大的一边收取保证金。

如一位投资者通过中信期货开户交易，其持仓包含5手IF空单、5手IH多单。按照5月31日IF1906合约结算价及10%保证金标准计算，其所需保证金分别为54万元、40万元。

当日盘后结算时，上述10手持仓保证金合计占用94万元。而在实行单向大边保证金制度后，占用保证金便会降低至54万元。

需要指出的是，上述10%的保证金只是交易所收取部分，期货公司出于风控需要，还会在此基础上额外加收2%左右。

持仓成本降低后，不排除投资者将释放出的保证金继续加仓、进而推动期指持仓规模走高的可能。“理论上是有的，但是还要看套利的空间和容量。”

想要达到上述效果，市场上必须要有足够的对手盘，也就是充足的流动性来保证成交。
文章来源：21世纪经济报道

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