隐含波动率是否太高了

4月8日之后随着vix指数超越HV，VIX指数节节攀升，4月20日当天VIX指数甚至超过了45，此时我们是否可以断定当前隐含波动率太高了吗？

你菜吗 · 2017-7-19 17:53:10

一般来说，隐含波动率蕴含一定风险溢价，因此从海外市场经验来看，其高于历史波动率或高于已实现波动率是一个常态。最初我们期权市场的隐含波动率较低，跟当时的市场环境有关，一方面A股市场的快速拉涨推升了波动率水平，但理性投资者认为这么高的波动率水平难以维系；另一方面期权市场初期的参与力量以做市商为主，他们以交易所给出的一个波动率参考值作为基准报价。

你菜吗 · 2017-7-19 17:53:21

4月8日之后，看似VIX指数逐步拉升，已经背离HV走势，但VIX指数与RV走势依然维持较好的同步性。RV反映的是50ETF价格的真实波动率水平，即便VIX水平已冲上30，甚至高达40以上，由于其与RV同步，我们依然认为VIX指数并未高估。

Ming102644 · 2017-7-27 21:51:17

不明觉厉

隐含波动率是否太高了

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