【每日早评】50ETF期权盘前展望20190627

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.916
-0.10%
16.8
上证指数
2976
-0.19%
1725
沪深300指数
3794
-0.18%
1121
周三是行权交割日，但由于经历了周二的大幅起落，周三反而显得异常平静，全天窄幅震荡，如果周三采取捡烟蒂的策略，卖出虚值的认购认沽，可以取得较好效果，单日收益不错。现货成交量方面，仅16亿+，相比之前，少之又少。其他指数，也没有明显波动，大多都是窄幅涨跌。受到中信证券清仓中信建投影响，中信建投跌停，带动整个券商板块下跌，此外招行受到之前影响也有1.85%的跌幅。技术上，日线依然在MA10之上，MA20依然向上，30分钟则是显著收敛。总体走势尚好，不算太糟，中线小权继续看好，主要还是预期G20不会出什么太大的幺蛾子。
盘后美帝那边的官员说毛衣战已经敲定了90%，小权私以为不能完全看消息交易，A50高开1%以后逐步回落，看来情绪退潮的也是够快，但周四早盘应该还是会高开。
波指在窄幅震荡中稳中有降，尾盘有一点向上的味道，但总体上已经上升一段，想要继续追高做多波指的都应该谨慎，反而是做空波指的慢慢开始迎来机会。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
590.59
期现成交比
0.52
权利金成交额（亿元）
10.73
合约总成交（万张）
202.89
合约总持仓（万张）
358.07
P/C
0.85

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、由于认购波动率已经相对前期大幅提升，小权反而认为盲目买入虚值或是深度虚值的认购合约做多并不可取。中线看好的可以买入实值认购，但是不应该盲目乐观，本轮预期的上涨未必能有很大幅度，谨慎为好。
2、卖方可以考虑继续先卖出虚值2挡认沽做准备，如果有反弹发生，再来配合配出一些虚值认购形成双卖。

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