【每日早评】50ETF期权盘前展望20190625

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.959
0.20%
16.02
上证指数
3008
0.21%
2112
沪深300指数
3841
0.19%
1436
周一虽然进入了行权交割周，但实际上波澜不惊，全日窄幅震荡，最终微涨，这是继周五以来第二个交易日窄幅震荡，量能萎缩较快。其他指数大多也是微涨微跌，没有特别出彩的现象。北向资金今日合计流出16.48亿。板块方面，垃圾分类维持强势，茅台盘中最高999.69，离千元仅一步之遥，目前风格还没有转向，市场依然在尽享蓝筹白马风光。总体上看，小权倾向于强势震荡的观点。技术上，MA5是不断上移，也将成为当前强势行情的第一个支撑，只是上周连续大涨，适当减缓一下节奏也是好事，马上G20峰会要召开，静待有好消息传过来。总体偏乐观，但是仍然不能掉以轻心，不靠谱总统总是不走寻常路，而消息面，显然对市场的短线可以产生较大影响。隔夜标普500微跌，A50微涨，预计继续横一横的可能性较大。
波指在震荡中继续走高，反映市场情绪颇佳，但必须要清醒的是，一旦预期不达，也可能立即回落，目前已经回升到长期均值水平之上，再往上就是高估了，追虚值做方向的要谨慎。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
741.17
期现成交比
0.51
权利金成交额（亿元）
14.16
合约总成交（万张）
252.43
合约总持仓（万张）
350.88
P/C
0.72

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、控制仓位，如果强烈看好后市以及G20带来的乐观预期，可以买入实值认购并坚定持有一周，以7月实值一档合约为主。切莫重仓赌6月末日合约。稍微保守看多的投资者可以使用比例价差策略，买入实值2挡认购并卖出2-3倍数量的虚值3挡认购合约，仍然以7月合约为主。
2、卖方可以建立偏+delta的头寸，从卖出认沽开始分批建仓，但是考虑到G20事件影响，应严格控制仓位。

=========================分割线==============================
长按以下二维码关注“长江期权俱乐部”，了解最新最炫的期权知识

【每日早评】50ETF期权盘前展望20190625

浏览过的版块