50ETF持续震荡，期权隐波微跌

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一、聊观点：
周四50ETF早盘高开冲高，午后震荡回落，最终微涨0.36%，在30日均线上方收缩量假阴线。

从核心板块来看，银行板块仍在年线下方偏弱震荡，保险板块在5日均线下方震荡，证券板块跌破10日均线。从核心个股来看，中国平安围绕5日均线偏弱震荡，招商银行重新站上5日均线，贵州茅台站上10日均线。从50ETF来看，目前已围绕120日均线震荡三日，但未跌破60日均线，短期方向不明，整体仍处于箱体震荡形态。

从期权隐波来看，11月平值认购隐波仍略低于认沽水平，但隐波价差再次缩小，期权市场谨慎情绪持续缓解。

整体来看，50ETF围绕120日均线持续震荡，无明显方向，短线仍无大的操作机会。保守投资者可继续使用期现组合策略，通过卖11月虚值认沽，降低现货抄底成本，或是备兑开仓降低现货持仓成本。激进投资者仍可逢急跌或大跌建仓11月虚值认沽义务仓。

二、聊期权：
周四期权市场认沽认购成交量比85.82%，市场情绪仍稍偏谨慎。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日增加1.66%，认沽增加2.82%，看不涨增幅小于看不跌，市场预期仍是偏强震荡。

从11月持仓变化来看，认购持仓无明显变化，认沽仍在2450处增仓最大，此处支撑仍在增强。

11月期权持仓量变化（红柱认购）

从11月持仓分布来看，认购仍在最虚值2850处持仓最大，50ETF压力不变；认沽最大持仓已由2300变为2450，标的支撑已上移。

从波动率来看，30日历史波动率微跌至35.54%。期权隐波微跌，11月平值认购隐波微跌至31.13%，认沽收跌至31.30%，11月认购隐波仍略低于认沽，但隐波价差再次缩小，期权市场谨慎情绪持续缓解。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周四成交1063870张，其中认购成交572516张，认沽成交491354张，认沽认购比85.82%。总持仓2141839张，认购持仓1194322张，认沽持仓947517张。认购持仓较前一日增加19557张，同比增加1.66%；认沽持仓较前一日增加25987张，同比增加2.82%。

作者声明：
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