【兴业金工于明明徐寅团队】水晶球20190616：保持耐心，静待反弹

保持耐心，静待反弹
兴业期权水晶球20190616
特别关注
预测标的：上证50指数/上证50ETF
预测分值：7分（情绪偏乐观）
目标日期：2019.6.17（周一）
简明观点：期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率和波动率期限结构及其边际变化指标均维持乐观，波动率风险溢价及其边际变化指标表现中性，认购认沽期权隐含波动率价差的边际变化指标则转向谨慎区域，整体而言期权市场情绪偏乐观，模型提示短期内有望反弹。
风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

1、市场回顾
上个交易日期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率、波动率期限结构及其边际变化指标、认购认沽期权隐含波动率价差的边际变化指标和波动率风险溢价的边际变化指标均表现乐观，波动率风险溢价指标维持中性，整体而言期权市场情绪乐观，模型提示期权市场情绪边际向好。从标的日内走势来看，早盘开盘快速上行，随后市场情绪转向低迷，标的持续缓慢向下，最终标的全天下跌0.21%，50指数下跌0.32%，标的走势低于水晶球指数的预期。

2、短期判断
截止到周五市场收盘，兴业期权水晶球择时指数转向7分（情绪偏乐观），期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率和波动率期限结构及其边际变化指标均维持乐观，波动率风险溢价及其边际变化指标表现中性，认购认沽期权隐含波动率价差的边际变化指标则转向谨慎区域，整体而言期权市场情绪偏乐观，模型提示短期内有望反弹。

附表

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告：《保持耐心，静待反弹——兴业期权水晶球预测日报20190616》对外发布时间：2019年6月16日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师：
于明明 SAC执业证书编号：S0190514100003

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