2018年10月29日期权投资资讯——标的震荡收跌，隐波继续走高

一、现货市场回顾
上周五，标的早盘小幅高开，而后震荡下行，尾盘跌幅收窄。收盘跌幅-0.59%，日内振幅2.29%，收于2.516元。

二、期权交易策略分析
上周行情回顾：
上周，标的510050.SH依旧宽幅震荡，周度涨幅1.00%。金融三大权重纷纷收涨，券商领涨，周度涨幅高达13.38%；银行次之，周度涨幅3.23%；保险则周度上涨0.58%。第二大权重股贵州茅台遭遇回调，周度跌幅-8.94%。期权隐波方面，周四周五两度盘中冲高，11月隐波周度涨幅360BP。

策略周度回望与调整：
上周一新增了备兑策略。备兑属于收益增厚策略，主要收益来源在于标的的上涨与期权的时间价值收割。方向性交易上，原有的混合看空策略上周继续运行。看本周，暂时依旧建议方向性交易保持偏空，权力仓与义务仓搭配，降低vega敞口从而规避隐波风险。如若本周继续下探，将出现较好的交易性机会。

今日具体策略思考如下：
i)混合仓位看空
建仓观点：10月10日夜间外盘大跌，国内原本面临方向选择，10月11日大概率借势下跌。同时考虑目前国际市场动荡，隐波难跌，考虑起始使用权利仓建仓。
首次建议：2018年10月11日。
调整建议：继续轻仓持有混合看空持仓，观察后市。
关于标的方向：上周五尾盘标的跌势减弱，但人为护盘迹象显著，叠加考虑美国周五夜盘已继续下跌，外汇破7压力重现，目前依旧策略上建议方向偏空。如若今日盘中急跌，可考虑卖出认沽博弈日内反弹，但需日内及时获利了结。关于隐波：周五11月iv收在30附近，如果今日标的在读下探，则iv破30无悬念。交易上，博弈反弹建议日内使用义务仓，不过夜。但整体做空iv的交易仍需等待。
风险提示：混合仓位看空，面对大涨行情将亏损。需要及时盯盘，关注保证金风险。

ii)备兑策略
建仓观点：目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
首次建议：2018年10月22日。
调整建议：上周五标的下跌，策略盈利回吐。今日可继续持有，无仓位者可考虑建仓。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。但策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

三、聊天板块
上周折腾了一周，标的涨幅仅剩下了周一跳空高开留下的1个点，但振幅倒是刷了6.42%。这会儿贸然进场看方向，还是有点凶险。但是，如果遇到快速下探或者拉升的日内行情，倒是可以博弈下日内反弹或回落。目前隐波的绝对价位在30附近，历史偏高，但却有现实背景支撑。短线交易，买方无需过度担心是否买的太贵，一时半会儿不至于隐波跳水；但若此时进场长线持有权利方，就一定不是一个明智之举了。

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