债券交易员被股市重挫吓坏，美联储的加息路径遭到怀疑

在美国股市连番重挫后，债券市场对美联储加息步伐的预测失去信心。

随着令人失望的企业盈利拖累标普500指数周五一度从历史高点下跌10%，交易员上周减少了对2019年加息的押注。债券市场现在预期美联储明年会有不到两次的加息，而之前美联储决策者的预估中值为三次加息。疲弱的通胀预期也表明一些投资者认为美联储的政策过于紧缩。

如果股市的大屠杀继续下去，道明证券认为12月关于美联储利率决定的讨论可能会加剧。欧洲美元期权活跃度也表明，交易员开始思考美联储在年底暂缓加息的可能性。虽然道明证券预计央行将继续进行第九次加息，但其全球利率战略负责人Priya Misra说，有迹象表明流动性正在变得越来越稀缺，这可能会引起政策制定者的注意。

“由于金融状况的紧缩，我可以看到像上周一样12月加息的可能性降至50%，”Misra说，美联储“是否想暂停一下，看看经济能否应对紧缩？那将是个问题。”

10年期美国国债收益率上周下跌12个基点至3.08% ，本月早些时候创下3.26%的七年高位。

[h2]风险提前[/h2]
将于周五公布的10月就业报告将令债券多头面临风险。确认劳动力市场的加强或工资增长加快的迹象可能会重新点燃紧缩政策。彭博对经济学家的调查显示，平均时薪料较上年同期增长3.2% ，高于9月的2.8%。

“平均时薪至周期高点足以让市场说’这就是美联储需要继续加息的原因，”Misra说，“除非工资大幅下降，否则美联储阻力最小的路径就是加息。”

到目前为止，美联储官员仍在发信号渐进加息，12月加息的可能性很大。野村证券表示，金融环境持续紧缩可能最终导致美联储停滞不前，但对于这一讨论可能还为时过早。

“如果12月不加息他们会付出更多，所以这是一个确定的事，”野村美国固定收益战略负责人George Goncalves在接受彭博电视采访时表示。 “如果市场变得更加动荡，也许他们会停下来，但这更像是2019年会发生的事。”

全新的新闻主页XW现已登录彭博终端
彭博付费用户在终端上输入XW
即可根据需求与偏好
轻松获取包括宏观经济、债市、股市、汇市等
不同类别下的新闻与市场资讯