50ETF冲高回落，纳指暴跌4.43%

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一、聊观点：
周三50ETF小幅低开，早盘维持高位震荡，午盘冲高回落，最终收涨0.56%，收长上影小阳线。

从核心板块来看，银行及保险板块仍受年线压制，冲高回落，但仍收在5日均线上方，证券板块再次冲高，站上60日均线。从核心个股来看，中国平安、招商银行冲高回落，但仍收在5日均线上方，贵州茅台低位偏弱震荡。整体来看，由于核心银保板块均受年线压制，而熊市环境，证券板块动能持续性明显不足，导致50ETF冲高回落，而下方2.40处又有政策底，短期波动虽放大，但仍未脱离箱体震荡区间。

从PCR指标来看，收至71.33%，中性稍偏乐观。从期权隐波来看，11月平值认购隐波已再次低于认沽，冲高回落后，买认购博反弹投资者明显减少。

昨天盘中末日彩票机会再现，10月2550认购合约盘中一度大涨2.4倍，标的波动放大，末日彩票机会倒是多了不少，不过盘中没平仓的话就不太妙了。

最后，昨夜美股再次暴跌，纳指大跌4.43%，今天A股承压无疑，就看国家队是否托市了。观点不变，把昨天写的一段话再贴一下：

总的来看，由于美国中期选举临近，外围市场回调压力较大，A股亦有承压风险。且熊市环境，市场信心不足，但政策托市频现，导致近期50ETF波动持续放大，短期涨跌无序，操作难度较大。保守投资者建议继续观望。

二、聊期权：
周三期权市场认沽认购成交量比71.33%，市场情绪中性偏乐观。受10月合约到期影响，认购认沽持仓同时大幅减少。认购持仓较前一日减少36.51%，认沽减少26.91%。

从11月持仓变化来看，认购在2650处增仓最大，认沽在2550处增仓最大，支撑压力均有上移迹象。

11月期权持仓量变化（红柱认购）

从11月持仓分布来看，认购最大持仓由2600变为2650，50ETF压力已上移；认沽仍在2300处持仓最大，下方支撑不变。

从波动率来看，30日历史波动率继续微跌至34.20%。期权隐波收跌，11月平值认购隐波跌至27.51%，认沽上行至28.15%，认购隐波低于认沽，博反弹投资者再次减少。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周三成交2752491张，其中认购成交1606533张，认沽成交1145958张，认沽认购比71.33%。总持仓1455899张，认购持仓829565张，认沽持仓626334张。受10月合约到期影响，认购持仓较前一日大幅减少477033张，同比减少36.51%；认沽持仓较前一日减少230543张，同比减少26.91%。

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作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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